2011年3月11日，沃伦·巴菲特会见了来自八所大学的160名MBA学生，在长达两个小时的问答开始之前，巴菲特说他可以回答同学们提出的任何问题，除了伯克希尔正在买卖什么股票。巴菲特接着调侃道，他晚上睡觉的时候会用胶带把嘴封上，以免说梦话时泄露伯克希尔正在买卖的股票。
这些MBA学生一共问了巴菲特21个问题。
Q17：你对美国经济复苏的预期如何改变了你的资本配置？
巴菲特：我认为政府会采取足够的措施让我们度过恐慌阶段，并让经济的引擎重新发动，获得经济发展的动力。我投资的首选还是购买大型企业，第二选择是购买证券，这并没有因为这场危机而改变。在雷曼倒闭之后的三个星期内，我通过优先股投资了几家公司155亿美元。我永远不会投资那些让自己晚上睡不着觉的公司，从这方面说，我极度保守，在金融危机期间，我们减仓了强生公司的股票，虽然现在看来没必要这样做。
Q18：你怎么看待石油以及当前的中东局势？
巴菲特：中东的局势一直不稳定，未来仍将如此。如果沙特阿拉伯的石油供应中断，将会产生严重的后果。上世纪70年代的石油危机导致油价从每桶3美元暴涨到30美元，结果我们不得不向欧佩克缴了一大笔税。在我们的余生中，石油使用量将下降，尽管在下降之前可能会从现在的每天8,600万桶上涨到1亿甚至1.1亿桶。如果油价持续上涨，美国就会推出暴利税。因此，油价上涨并不是买入石油股的信号。
Q19：盖可的保险模式是什么？
巴菲特：美国的保险业开始于海事保险，后来出现了火灾保险，再后来才是财产保险。州立农垦公司推出了汽车保险的互助保险模式，西尔斯罗巴克公司的子公司全州保险公司复制了这个模式，后来USAA公司直接向军队提供汽车保险，而不是通过保险代理人，这样做降低了成本。
1936年，USAA的一对夫妇离开原公司创立了盖可，并采用了相似的直销模式，没有保险代理人，向大众提供低成本的保险。盖可起初通过邮件销售保险，然后通过电视广告，后来通过网络。盖可现在提供的保险和60年前一样。
与盖可类似的还有可口可乐，可口可乐从1886年开始就提供同样的产品，箭牌口香糖的历史也超过了100年。
Q20：伯克希尔为什么出售看跌期权？
巴菲特：伯克希尔出售了期限为15-20年的股票看跌期权，它以全球四种不同的股票指数为标的。出售这些看跌期权和卖保险一样，还不用提供担保。伯克希尔不用在这些看跌期权上付一分钱的几率是80%，出售这些期权的时候情况看起来很好，现在依然不错。伯克希尔绝不会签署任何可能会让自己破产的合同。
Q21：你能不能谈谈美国贫富不均的问题？
巴菲特：经过最近几年的经济增长，美国的收入失衡扩大了。这在资本主义体系内是正常的，也是应该的，如果每个人的收入最后都是一样的，世界就会是另外一个样子——一个收入均等但没有生产力的社会很糟糕。我们应该考虑产出，实行市场经济，让人们有动力创造一个富足的社会。
美国的人均GDP是4.7万美元，不要天天担心没有社保或医保，当社会足够富足，那些弱势群体会得到照顾的。社保是一种尝试，但过去20年的发展方向是错的。税务局的数据显示，1992年，美国收入最高的400个人的平均收入是4,500万美元，2009年，他们的平均收入是3.5亿美元。在此期间，美国普通民众的收入没有变化。但同时，美国收入最高的人的税率从28%下降到了16%，1,600万美元收入的平均税率是16%，这些收入主要来自股息和资本利得，而后者的税率是15%。
我没有采取过避税措施，也不会咨询避税顾问。出现这种状况应该归咎于乔治·布什和美国国会，他们让我们从关心平等转为照顾富人。我很庆幸自己活在现在，而不是在几千年前。我们应该设计一个激励人们努力工作的制度，不会因为人们出身不好就得不到好的结果。
#《MBA学生拜访沃伦·巴菲特纪要》·完
本篇图片源自网络，侵删