$中航西飞(SZ000768)$ #航发动力# #中航沈飞# #中航西飞#
今日无事
强大成长属性源自政府对高效能国防工业的需求与政策长久支持
回顾历史，为保持高效能的国防工业基础，国防军工是少数允许绕开反垄断法的行业。这使得每一家主机厂都会成为拥有很多型号并且独一无二的生产商。供应链组织架构改革并不会让主机厂的话语权变弱，而是强化其链长地位，使得聚焦毛利率高的环节，并且提高生产效率，实现产业链互利共赢。这还带来了确定性溢价，并不像其他行业还需考量竞争格局。参考美国的下游主机厂，在过去的50中，这些军工企业组成行业指数的收益率达到了 25402.20%，而标准普尔500指数的增长率只有4090.64%，军工行业跑赢市场接近 20000%。
今天的主机厂系列分析主要是解释了主机厂的相关特性！尤其是主机厂的垄断性的独一无二。