2024年1月末，我国能繁母猪存栏环比下降1.8%降到了4067万头，按照以前的4100保有量，出现了供给缺口，市场对于猪周期反转的预期也增强，但现在政策泼了一盆凉水。

财联社3月1日盘后表示，农业农村部近日印发《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》。此次《方案》修订，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头，将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的95%调整至92%。

保有量目标降至3900万头，意味着当下产能仍处于过剩状态，按照1%的去化幅度，需要连续5个月，才有望出现反转，对市场的要求无非大幅提高了，是利空。

不过，这也是在预期之内，因为非瘟过后，低效母猪逐渐淘汰，配种效率提升，带来整体生产效率的提高，叠加整个消费需求是萎缩的，保有量目标是要下降的，修正到3900万也多有传言。$牧原股份(SZ002714)$ $巨星农牧(SH603477)$