回复@STH_: 经过这三年痛苦的去库存，其实不少行业的库存已经去的比较干净了。当然在悲观预期下，市场偏好只有高息和出口链，对竞争格局动态更好的一些内需的头部企业毫无兴趣（且不说他们还在出海），钟摆总是摆动过度。万物皆周期，周期底部每次都说这次不一样，其实过几年回过头来看都一样。//@STH_:回复@STH_:在大部分企业对于未来偏悲观谨慎的情况下，股息率溢价历史最高也不意外，这几年更多公司也开始踏实回报股东，是值得肯定的。
昨天盘后减少港股通双重税的传闻点燃了今天港股高息股的热情，如果能落实确实是对投资者的切实利好，大盘涨10-20%都不为过。
但其实在更长的视角下，我更希望选择一些能够在此时找到好的roic新项目并加大资本投入的公司。过去的过度投资导致内卷毁灭利润与价值，现在可能是个恰恰相反的时间点。医药行业这几年的capex周期就是最好的印证，一二级的严冬持续了很久，但其实这是最长坡厚雪、复利再投效应最明显的行业。
$石药集团(01093)$ $百济神州(06160)$