$涪陵榨菜(SZ002507)$ 年报分析还没写好，为了更深入地做好研究，我把榨菜上市以来的年报都看了，找了不少资料佐证我的观点。短期来看，这份年报展现出来的东西确实很难看，但往前看十几年，再往后看十几年，阿C认为涪陵榨菜当前存在很大的逆向投资的机会。20亿营收和7亿利润肯定不是其天花板，虽然个人认为前景没管理层大规模扩产能那么乐观，但长期阿C认为能做到50亿营收以上，15亿—20亿利润，叠加其是丰富的自由现金流载体，给20-25PE，估值起码300亿-500亿，目前有1-2倍的空间。但不知道要多久时间，目前是胜率高，但投资回报率可能存在一定的不确定性，年华能做到多少还得后续跟踪企业的发展。