$健友股份(SH603707)$ #CDMO# #生物类似药# #阿达木单抗带量采购# $百奥泰(SH688177)$
【华义文随笔】
6月28日，南京健友宣布以4000万美元收购Coherus的阿达木单抗生物类似药（Yusimry）的全部权益，包括全套技术和美国FDA批件。
作为曾经的药王，原研阿达木单抗修美乐（Humira）在2022年的全球销售额为212亿美元，达到峰值。自从市场独占期于2023年1月结束，市场份额被众多生物类似药所瓜分。截止2023年年底美国一共批准了10款阿达木单抗生物类似药，修美乐2023年全球销售额迅速下降到144亿美元。
Coherus的Yusimry是在2021年12月获得美国FDA批准，并于2023年7月在美国上市销售，当年实现收入330万美金。相比前期投入约1.16亿美元而言，这点收入显得微不足道，也不知道何时才能在激烈的竞争中回本，加上Coherus已经定位于一家肿瘤药企业，因此将自免疾病药物Yusimry剥离也就顺理成章列入工作计划之中。
就在2024年3月，Coherus就以1.7亿美元将眼科产品雷珠单抗生物类似药（CIMERLI）连同相关子公司一并转让给了Sandoz。相比之下，健友花费4000万美元看起来还是相当划算的，毕竟自己从头开始做也少不了这些钱，更别说时间成本和开发风险。
作为一家仿制药企业，健友早年间将肝素业务做大做强，也开发了众多化学仿制药，都成功出海。不满足此的健友也盯上了生物类似药，2023年建立并完善了生物类似药一致性研究开发平台，并推进了四个生物类似药的研究开发工作。此次收购Yusimry阿达木单抗生物类似药已达上市销售阶段，可为公司短期带来一定的收入和利润增长点，符合公司的产品布局和长期发展战略。
引进Yusimry之后，在美国的销售工作就由健友在2019年收购的美国公司Meitheal Pharmaceuticals承接。再加上2023年有10个药品获得美国FDA批准，包括盐酸布比卡因注射液、普乐沙福注射液等在美国市场份额超过1亿美元的产品，健友的海外制剂销售业务做得也是风生水起。2023年健友总收入39亿元，其中海外制剂销售收入超过19亿元，同比增长超过25%。
健友收购Yusimry是其向高端制剂方向坚定转型的具体行动之一。事实上，肝素原料药业务占比从 2019 年占超过六成到 2023 年占不到三成，体现了公司从传统原料药供应商到国际无菌注射剂企业的成功转变。