$南模生物(SH688265)$ $药康生物(SH688046)$ $百奥赛图-B(02315)$ #实验动物# #动物模型#
【华义文随笔】
5月9日，Charles River公布了2024年第一季度业绩，收入10.116亿美元，同比减少1.7%。三大板块中，生产（Manufacturing Solutions）和研究模型和服务（Research Models and Services，RMS）收入增长，增长幅度都在10%以上。不过，由于最大业务板块药物发现和安全性评估（Discovery and Safety Assessment，DSA）业绩下滑，也导致利润跟着下滑，从去年同期16.3%减少到12.5%。
【药物发现和安全性评估（Discovery and Safety Assessment，DSA）】收入占比达到60%，是公司最大业务板块。2024年一季度收入6.055亿美元，相比同期6.624亿美元下降8.6%，主要是订单数量减少。不过公司认为随着融资环境开始改善，客户会从之前关注IND之后的工作转而回到IND研究工作。
【研究模型和服务（Research Models and Services，RMS）】一季度收入2.209亿美元，同比增长10.6%，主要得益于非人灵长类动物、小动物以及实验动物服务收入都在增加。
其中，北美、欧洲和中国地区的小动物涨价助推小动物业务收入增加，特别是中国收入增长领跑各市场；由此可见，虽然目前中国市场经济环境受到挑战，压缩了增长空间，但RMS业务在整个生命科学领域受到的影响是最小的。而且，公司也认为小动物是成本较低且必要的科研工具，因此实验动物业务无论是中国还是世界其他地区都会恢复。
除了小动物，非人灵长类动物向第三方交付的运输时间点正好在一季度产生效益，包括之前收购的毛里求斯猴厂Noveprim对业绩有巨大贡献。而且，中国的实验猴生意也对一季度有重要贡献，此前公司还认为这块收入会受到猴价下跌的影响。
【生产（Manufacturing Solutions）】一季度收入1.852亿美元，同比增长10.7%，其中CDMO业务贡献最大，而生物制品检测和微生物解决方案的收入在一季度也有所反弹。
2023年第四季度生物制品检测的询单量转化为2024年第一季度的业绩表现，集中在细胞库检定和病毒清除，这部分业务在2023年初是放缓的。此外，CDMO业务拉动板块业绩增长，几乎每周都有不同阶段的新项目启动，特别是两家商业化客户的细胞疗法生产任务开始增加。总体而言，CDMO业务销售漏斗保持稳健，预计今年业绩继续两位数增长，利润也在大幅提升。
在公布一季度业绩的时候，Charles River也就目前的市场形势发表了看法。
Charles River认为今年晚些时候市场需求会开始改善，原因是资本环境经历了两年的低迷之后，2024年第一季度biotech融资规模创单季度历史第四高，达到230亿美元。Charles River从客户那里得到的信息也是融资环境改善，并且乐观估计今年会在早期项目上增加投入。公司也直接感受到2024年第一季度的询单增加，考虑到biotech融资和询价转化为下单需要时间，因此预测实际需求会在今年晚些时候改善。
至于业内最为关心的生物安全性法案，Charles River认为鉴于公司约95%收入来自北美和欧洲，如果法案通过，对公司的影响应该是正向的。