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回复@A股丘处机: 难得有心人!我觉得你是不是对业绩增长的估计有些激进(而你居然说上述的业绩预测还是很保守的?),而对估值系数的估计有些保守啊?[大笑]//@A股丘处机:回复@lightsun2002:我之前找到的可比公司也是中银航空租赁,港股还有一点,流动性差,小市值公司估值普遍折价。所以未来三年,中国船舶租赁关键业绩能稳步做大,今年做到16-17亿,明年做到23-25亿,23年做到33-38亿,估值基本上明年8倍pe,后年10倍以上pe,慢慢向中银航空租赁靠,23年基本上利润体量、估值水平、市值体量都能达到目前中银航空租赁的水平,400亿目标市值,对应当前4倍空间。

至于业绩增长确定性,由于中国船舶租赁八成长单,今年投放船只36艘,同步去年增长40%,过去几年量的增长20%以上,今年新船订单好几倍的增长,预计公司新签的订单也有较高的增速,这都会在未来几年陆续交付、释放业绩,因此明后年保守30%以上量的增长,长租租金价格不可见,但多少有点影响,而且每年存量船舶到期,重新签订租赁合同,也是上调租金价格的契机,再考虑自营干散货船高景气,上述的业绩预测算是很保守的.

现在放眼望去,明年确定性增长30%的公司很稀缺,而21-23年复合30%的公司更是用完两只手都难,满足条件的估值能在10倍pe以下的,我只能找到中国船舶租赁一家公司。
引用:
2021-10-12 22:44
$中国船舶租赁(03877)$ 找到了一个比较接近的对标公司$中银航空租赁(02588)$ ,中银航空租赁其业绩基本上是非常缓慢的发展。5年内的净利从4.18增长到了5.10,年复合增长率大约4%左右,而市场给其估值为13PE,1.22PB,比较符合格雷厄姆公式,当然在港股这个流动性较差市场,PE较低。当然,受疫情影...