回复@人弃我取淘金者: 其实，囤地没你想的那么好，以你说的大力为例，蛇口项目估值去掉土增税、企业所得税，大概也就剩下30%，分到股东，还得去掉20%，剩24%。如果项目融资是不是项目公司而是母公司，那么这部分利息还进不了项目作为土征税抵扣项。利润率更少。说到底，地产没有杠杠的话没办法玩，ROA也就3-5%。想像香港是不可能的，因为他们没有土征税，囤地越久越香！当然，杠杠也不是越大越好，得把握个度。这行业，是一个加速出清的阶段。//@人弃我取淘金者:回复@人弃我取淘金者:还有，每股归母净资产除了数字，资产质量也很重要。如果资产是$汤臣集团(00258)$ 那种每平米7000元的上海好地段的土地（目前房价至少6万一平米），或是$达力集团(00029)$ 那种每平米几千元的深圳蛇口东角头土地（目前房价十多万一平米），或是$震雄集团(00057)$ 那样有成本几十元的55万平米的深圳土地，那就非常值钱，资产严重低估，买入后慢慢等着时间变成金钱。
假如像一些喜欢高价抢地王的公司那样很多都是面粉贵过面包的土地，或是像华夏幸福等公司打着各种什么产业运营、城市运营、综合商贸运营、城市新城、文旅等等名号，在山清水秀踏雪寻梅的二三四线城市远郊的土地，盖好房子有可能卖不动也租不出去，那好一些就资产减值，差一些就根本无法变现债务违约。如果不幸再是在某些低水平野生大v的吹嘘下在股价高位买入的，那可能就会给投资者造成永久损失了。