| 发布于: | 雪球 | 回复：10 | 喜欢：22 |
猜测海螺水泥没有像神华那样大幅分红的重要原因是因为海螺位于芜湖这个三线城市，其货币资金在当地银行业的公司存款中占比非常大，是地方银行业发放贷款的最大源头活水，因此海螺水泥作为一家地方国企，出于支持地方经济的考虑，选择大量货币资金存银行而非加大分红或者回购，而神华位于北京，银行的存款多的投放不掉，因此神华没有通过存款支持地方经济的考虑和政治压力，可以按照经营需求做资金配置，同样的情况在茅台、黄山旅游等股票上表现的也很明显。
个人观点哈，针对上市公司尤其是国企的一些违反常理的举动(例如保留大量货币资金不分红，投资大量低回报项目之类)，不要轻易归因于相关人员的腐败、渎职，这样只会让自己的思维变得简单、武断而远离真相。
只是提供一个思考的角度啊，能说得通其实也未必代表就是真相哈，不过我比较反对因国企做出一些伤害小股东的行为就给国企的管理层和大股东扣腐败和尸位素餐的道德帽子，因为我认为这种思维会限制我们思考企业的角度和深度，让人陷入情绪化，远离理性和事件背后的真相。个人对大部分国企上市公司的态度是敬而远之。
眼光狠毒[捂脸]
你说的问题的确存在，茅台就是个典型