$新城控股(SH601155)$ @木文田 出来解释一下野村报告，今年到底有多少利润



野村发表研究报告指出，新城发展(1030.HK)今年上半年的核心纯利按年下跌20％至12.96亿人民币，比市场预估升20-25％差，主要因为交付(收入按年升9％)低于预期，以及较高的少数股东权益。野村维持新城发展7.5港元的目标价和“买入”投资评级不变。该行比较看好华润置地(1109.HK)、中国海外发展(0688.HK)、世茂房地产、旭辉和奥园，全部评级均为“买入”。

野村指出，虽然新城发展的业绩远逊预期，但由于下半年将有大量项目完工以及投资者本来期望不大，故相信绩后股价不至大幅下跌，反而投资者应该留意公司财政稳定，租金收入具弹性，手头现金充裕，足以应付到期债务。报告提到新城发展净负债率上升，略为令人担心，但估计下半年情况将明显改善。

野村有信心新城发展今年2700亿人民币的销售目标可以实现。该行指，新城发展现价相对2019年预测市盈率为4.3倍，比中小型同业平均的5.2倍为低。