$农夫山泉(09633)$ 目前农夫山泉37倍估值，贵还是便宜呢？农夫山泉40%多的roe，28%的净利率，用哪些消费股对比比较合适呢？首先肯定要排除伊利股份，蒙牛这种苦兮兮的行业，净利率10%都难做到，不要说什么伊利才十几倍，你农夫山泉凭啥37倍的话来了生意差远了。
看了下高roe，高净利率的消费股，有2家公司还能有一战之力，一个是贵州茅台，另一家是海天味业（海天味业没出海克斯之前）
贵州茅台30%的roe，净利率50%以上。
海天味业35%的roe，净利率28%（海克斯事件之前）
农夫山泉40%的roe，净利率28%
这三家公司估值对比才能对比出农夫山泉估值高低。
贵州茅台目前30倍估值。
农夫山泉目前37倍估值。
海天味业目前35倍估值左右。
这三者当中农夫山泉业绩增长最快，所以37倍的农夫山泉并不贵，但是如果叫我配置我只会配置30倍的茅台，农夫山泉这波舆论基本没有影响股价实属可惜，30倍的农夫山泉还是可以买的，假设今年有150亿利润也在30倍估值了。
但是还有一点港股通有红利税，理论上还要比a股便宜30%左右才可靠，所以农夫山泉动态估值在40倍以上了。$贵州茅台(SH600519)$ $海天味业(SH603288)$