投资十倍股致富，我们需要完成三步：
一、找到潜在的十倍股；
二、敢于重仓投资；
三、有耐心持股至十倍的回报兑现。
如果我们找到了一只潜在的十倍股，却只敢拿1%的仓位去投资，即使实现了10倍的回报率，也仅仅让本金增长了10%。反过来，如果有勇气有信心拿30%的本金去投资一只股票，并实现了10倍收益，一只股票就让我们的本金增长270%。正因如此，巴菲特和芒格讲究集中投资。也正因为如此，很多个人投资者敢于满仓满融干单票。但是，盈亏同源，集中投资，看对了，净值上天，而看错了，则是万丈深渊。问题来了，面临风险与收益的两难决策，投资潜在十倍股时，我们应该如何进行仓位管理？如何即能获得重仓的收益？又避免爆仓的风险？
最近读了一本，对上述问题非常有启示。书名为《更富有、更睿智、更快乐：世界顶尖投资者如何是如何在市场和生活中实现双赢的》，非常推荐各位朋友读一读。这本书写了很多价值投资大师的故事以及他们的投资方法，可以看成价值投资领域的《金融怪杰》。尤其看到其中《尼克和扎克的精彩冒险》这一章时，对我触动很大。
之前一直有着本文开头部分的困惑，如何进行仓位管理？何时才可以重仓？而尼克和扎克的做法就是最好的教学。这俩哥们太牛了，他们的基金（游牧者基金）13年间（2001年至2014年），回报率是942%，一只十倍基金。10几年间，他们投资的主要仓位仅为三只股票，开市客、亚马逊、伯克希尔，绝对的集中投资。2014年将基金返还给投资者并退休后，这俩哥们继续持有这三只股票，至今！重仓投资成功的典范。
另外，这两哥们是从马拉松资产管理公司（不是中国的马拉松）出来的，马拉松的老板同意并投资他们成立了游牧者基金——一只高度集中的基金公司。马拉松资产的那本《资本回报 · 穿越资本周期的投资:一个资产管理人的报告2002-2015》非常不错，讲资本周期的，感兴趣的老铁也可以去看看。
下面三张是游牧者基金投资的三家公司至今的股价走势图，月K线。
伯克希尔的股价数据有缺失，有的老铁帮忙在评论区贴一下。
回到尼克和扎克的投资上。在他们眼里，开市客（Costco，也叫好市多）和亚马逊是同一种类型的投资，共享规模经济型（scale economies shared）。这两家公司目光远大，极其克制短期的盈利，通过把成本降到极致低来服务消费者，更多的消费者意味着更多的收入，更多的收入意味着对上游供应商更强大的溢价能力，进而更低的成本，形成良性循环。在共享规模经济下，时间与规模均是开市客（好市多）与亚马逊的朋友，二者的核心竞争力持续增强，护城河持续加固。Costco是做零售的，这也启发了小米的商业模式，感兴趣的朋友可以搜搜雷军被Costco所售商品的性价比震惊到的视频。
共享规模经济的公司与整个商业世界的本能行为（获取短期利益）是背道而治的，因此很少有公司能够践行。这些公司目光远大，对短期利益极其克制，把消费者的利益放在首位，真正地成为顾客、时间与规模的朋友，立于不败之地。
那么，何时才可以重仓买入潜在的十倍股呢？我的总结如下：
1、首先必须是自己理解的公司，对公司有着比市场更深刻的认知，这些认知不一定是有更多的信息或者是更及时的跟踪，反而是对更长久保质期（超过五年，整个企业生命周期）信息的深刻见解。也就是被很多投资大师表述过的，能力圈内。
2、找到一种商业模式，在这种商业模式下，将该模式发挥到极致的公司能够成为时间与规模的朋友，只要人类不灭亡，其收入与利润必然持续增长，立于不败之地。上一条所说的理解公司实际是理解公司的商业模式。
3、安全边际，本金永久损失的概率极低，即使看错，也不会大亏。
能力圈不是说说就算了，我们要对自己保持诚实，我们可以将自己对一家上市公司的知识分为以下四类：1、知道自己知道什么；2、知道自己不知道什么；3、知道自己不需要知道什么；4、不知道自己不知道什么。
当我们对一家公司有如下判断时，我们就可以开始投资了。我知道自己不知道的是什么，且不知道的这些是不需要知道的，即这些未知内容不影响投资的主要逻辑。凭借我已经知道的内容，可以获得不错的回报率。另外，即使后续有我不知道自己不知道的利空事件出现，我也不会面临过大的亏损。
回到我在之前一篇文章中提到的国光股份这家公司，现在可以投资了么？
我开始提出了一个让我对国光感兴趣的假设：“ 乐观情景，公司能够在5年内实现40亿元的收入，利润率恢复到15%+的水平，则净利润可以达到6亿元，市场情绪高涨，给与35倍估值，则公司价值210亿元，当前市值40亿元，一只5倍股。悲观情景发生，5年间，收入仅仅增长至25亿元，10%的净利润率，2.5亿元的净利润，当前40亿的市值，16倍市盈率，貌似下跌空间也有限。”
但是，上述还只是假设，为了判断上述假设的可靠性，文章中提到的关于行业渗透率、收入增长、利润率以及市场定价的四类问题没有解决。这些都是知道自己不知道的内容。这些内容事关生死，如果没有答案，自然无法投资，更谈不上重仓投资。
具体到国光股份。对于行业渗透率，找了一些资料，还问了chatGPT，还没有找到驱动行业渗透率提升的因素。另外，伴随对农药行业的学习，知道农药是一个没有增量的行业，想要提高渗透率，需要抢占其他类药品的市场，这是一个艰难的过程。另外，农药是一个化工细分子类，是一个价差类的周期行业，目前农药整体价格处于下降趋势，农药公司的利润率处于压缩过程中，国光股份的利润率（剔除减值影响）能否回升，让我心存疑虑。基于以上判断，国光股份还需继续观察学习。对于国光股份，望了解的朋友不吝赐教。
回到本文的主题，文中的三条就是我对于何时才可以重仓潜在十倍股的思考，各位朋友怎么看？