路财主

假装很爱市场

美联储最新的议息决议出来了。
联邦基金利率依然维持5.25%-5.5%的区间不变，但额外宣布了从2024年6月1日起，减持美国国债的速度，将从原来的600亿美元/月下降至250亿美元/月，机构债和MBS减持上限维持在350亿美元/月不变。
整体上与此前的市场预期一致，如果说有一点区别，那就是，原本...

人民币，要换锚了？

4月23日一大早，财政部发文：
支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。
同样是4月23日的深夜，中国人民银行有关部门负责人，也在媒体上公开发声：央行在二级市场开展国债买卖，可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备。
关于印钞买卖国债的事儿，财爸和央妈，两大部门一天...

黄金：加速赶顶！

黄金再次大涨。
Comex黄金期货创出历史新高2308.8美元/盎司，伦敦现货金最高也达到了2288.1美元/盎司，双双创出历史新高。
目前的金价，已经远远脱离了美国抗通胀国债（TIPS）收益率的指引，一次又一次向历史新高发起冲击。
这正应了我在半年前和四个月前的文章：
“1年之内，...

某官媒对中国时局的神分析，叹为观止！

给大家推荐一套品质优，口碑爆的国民杂志。让2024年过得充实、丰富、有质量。
这本杂志有多厉害？
想必只有老读者才知道，它曾经多次在中国经济发展的过程中“踩准节奏”，许多人因为它，人生迈向了更高的层次。
2003年非典时期，很多人认为中国的经济会高速跌落，但是它却告诉大家...

美股，接近顶点

经历一年多的上涨之后，美股最具代表性的标普500指数，其10年周期市盈率（Shiller PE）的估值，已高达34.5倍，仅次于1999-2000年互联网泡沫时期和2021年底的新冠疫情顶峰时期。
这个数字，甚至高于1929年美国股市崩盘前夕。
当然，我们都知道，本轮美股上涨，主要源于以英伟达、微软 、Me...

新的一年，“活钱”越来越多……

除夕这天，中国人民银行公布了2024年1月的金融统计数据。
先来看2024年1月末，社融存量数据。
社融存量384.29万亿元，同比增长9.5%；
人民币贷款余额240.32万亿元，同比增长10.1%；
外币贷款折人民币余额1.76万亿元，同比下降0.9%
委托贷款余额11.23万亿元，同比下降0.7%...

中国股市，为什么不能变成美股股市？

上周的资本市场，有一组鲜明的对比。
一是美股中的Meta公司（Facebook）宣布，将斥资500亿美元进行股份回购注销操作，而当时的Meta总市值也就1万亿美元，这就意味着，如果按照当时的股价算，市场上的Meta股份将会因为这次股票回购而减少5%。
此消息公布之后，Meta股价大涨20%。
另...

好硬的嘴巴

2月1日，又一次的美联储议息会议结束了。
又是一次“超出预期”的强硬。
维持联邦基金利率5-5.25%，缩表维持美债600亿美元/月和350亿美元/月MBS的节奏。
这是没什么悬念的。
当然，美联储的议息会议声明，例行的，会强调一下他们的“双重使命”，还要说，过早放松货币曾策，会...

A股，真的太下作了！

又双叒叕是A股下跌的一天。
沪深300、中证500、中证1000这三大标志性指数，，分别下跌0.91%、2.45%和4%。
甚至，用“又双叒叕”这种词汇，都难以表达A股的混蛋之处——它不是跌10天这么简单，而是跌了3年还在跌！
而且，就2024年开年这一个月，大多数股票的跌幅，已经超过2023年全...

怪异的美股

股海里沉浮过的人一般都知道，相比较那些市场的巨无霸们，一般小市值公司估值比较高。
原因在于，小市值公司才会有更大的成长空间，理应有较高的估值。
就像海里的鱼一样，由1斤涨到10斤、100斤还是比较容易的，但你说，一条本来就有1000斤的鱼，涨到1万斤、10万斤，那肯定是不太容易的...

看涨50ETF，胜率100%？

看到一张很有趣的图，国盛证券做的。
按照国盛证券的说法，自从2022年以来，A股市场连续承压，用股权风险溢价指标（ERP）对A股的底部进行择时会发现，由于中枢上移，导致底部定位越来越困难，甚至可以说基本失效。
那么，当盈利率ERP或者股息率ERP指标失效，可以用什么指标来锚定A股的价...

是她，引发了过去两周美股的大涨！

这两周，美国的金融市场表现，有点不合常理。
先是1月5日公布的美国非农就业数据，超过预期，失业率并未如市场预期般下降；
接下来，1月11日公布的美国CPI数据，同样超过预期，并未如市场预期般的下降；
然后，1月17日公布的美国零售销售数据，再次超出预期，表现出强劲的韧性；