这么快就第二天了，这日子过得可真快呀~
$交通银行(SH601328)$ $招商银行(SH600036)$
在本大师上一篇《投茅台？还是投交行？》的股友回复当中，有朋友回复称：“管它涨跌，分完红逢低就买！”
本大师认为这是一个极具可操作性的投资方法，于是乎，很自然就有了疑问——
基于分红加仓模式下，在银行股当中是否存在比交行更理想的投资标的？
这就是本文试图解决的问题！
要回答这个问题，需要先预设几个条件以方便计算，
条件1：以业内公认最好的银行招行为参照对象，以2020年年报每股净资产、每股收益、每股分红等数据为计算代入值；
条件2：以今日（2021年7月5日）收盘价（交行4.88元，招行52.94元）为基准，并除权得出除权价（交行4.56元，招行51.69元）；
条件3：分红后以除权价立即将分红全额买入股票；
交行2020年，每股净资产9.87元，每股收益0.99元，每股分红0.317元；
招行2020年，每股净资产25.36元，每股收益3.79元，每股分红1.253元；
（一）净资产收益率（ROE，每股收益除以每股净资产）：
（二）除息后净资产收益率（反映净资产刨去时间成本后的自然增长率）：
（三）以今日（2021年7月5日）价格计算的股息率：
（四）假设以今日价格进行除权，并得到相对应的除权价：
（五）以除权价买入后得到的新股份所占比例（股息除以除权价），不计佣金：
（六）与除息后净资产收益率合并，得到分红加仓模式下的“年化真实净资产收益率”：
（七）假如以今日收盘价买入，计算“年化真实资本收益率”（真实净资产收益率除以今日市净率），以反映资本真实投资效率：
小结：
1、依据计算数据（六），从经营银行的角度去看，如果不考虑市净率的倍率因素，仅分红加仓策略，在当前股价条件下，小盆友们投资交行就能取得超越投资招行的“年化真实净资产收益率”成绩——投资交行在当前股价条件是更优选择。
2、考虑到资本投资效率，结合了市净率因素后，假设分红加仓模式下同样投资交行、招行各100万元，通过分析计算数据（七）可得，交行和招行所反映出来的年化真实资本收益率的差距将扩大到惊人的四倍以上——也就是按100万元的投资来算，能带来的年化净资产增值效率上的差异（交行年化为28.8万，而招行仅为6.06万）。小盆友们也可以以别的银行为例进行计算，得到各自的资本投资效率值，仅供参考。
3、很少有人能说清为什么要进行价值投资，希望本文能给小盆友们一些启迪
后记：
招行其实我是看着它长大的，早在01年的时候我就办理了一张招行借记卡，当时的卡号还是12位的，0010开头，这张卡在接下来的日子里一度成为我主要的资金往来账户。后来05年三月份的时候读经济学的表妹突然打电话来跟我说学校证券投资课的老师让学生选一只股表妹她问我可以选哪只，我想都没多想，直接告诉她就选招商银行。理由很简单，招行当时给人的所有观感，其先进性足以领先国内其它银行五年...后面就没什么了，表妹凭借招行这只股拿下这门课她们班的选股亚军（据说当时的第一选的是一只重组股）~~~