最近终于有时间来研究下$东南亚科技ETF(SH513730)$最近的表现。之前看很多讨论质疑为什么前10大持仓表现不错，但是基金净值却没有体现出来。主要原因有二。
（1）汇率来看，大部分股票计价货币为本国货币而不是美元。受今年美元表现强势影响，以美元 计价表现较差：
东南亚科技基金底层持仓涉及的国家和地区包括美国、泰国、新加坡、印尼、马来西亚等国家，因此底层持仓股票的计价货币不仅包括美元，还包括泰铢、印尼盾等其他国家及地区货币。 美国上市股票占比大约为 45%，其他国家货币计价的股票占比大约 55%。由于今年美元表现强势，大部分货币相对美元出现贬值，因此以美元计价的回报下降。
基金公司发布的表格显示的回报为每只股票以上市资本市场国家货币计价的回报而不是美元回报。因此实际美元计价回报比表格显示回报要更低。
（2）权重股来看，由于美国经济依然强势，新兴市场承压，非前 10 大权重股近期表现一般：
非前 10 大成分股中（占比大约为 21%），即剩余 20 只股票中，涨少跌多，年初至今上涨的股票仅有三只（以美元计价），从而拖累基金整体表现。
最后再去BBG拉一下整体基金表现与追踪指数的表现，可以看到基金表现与追踪指数表现一致（尤其是以美元计价，表现完全一致），没有出现较大背离，基金持仓股均按照追踪指数持仓进行配置。
整体来说，买东南亚科技和纳指、恒科的逻辑都不一样，纳指相信的是科技的力量，全球科技最强在美国毫无疑问；恒科看的是短期弹性大，拿点做网格很合适，长期就……；而投资东南亚的主要原因还是看好新兴市场的发展潜力、东南亚的人口红利以及互联网产业链的兴起，这只个人认为是可以找个低点长拿一段时间，相信东南亚长期向上趋势。
（也希望基金公司早日把持仓展示在平台上，打消投资者的疑虑）