东方港湾还能叫“价投”机构吗？

国产替代吧。详见李宁361安踏。觉得老a没有相对应的。女装也上吧。现在女装大佬好多。有市场。

笼统的看服装作为消费股的确不算是一个好行业，但是如果前面加一个定语（细分赛道）中高端的服装就未必会很差了（地素时尚平时复购率就挺高 20疫情期间老顾客复购率能做到60%）如同运动服装本质还是服装 有了运动的功能属性就不同，中高端品牌服装国外白马股也不少比如：LV Gucci 在服装行业中高端 轻奢品牌也有功能属性（品味 显摆 面子 攀比 体验感）应该是仅次于运动服装的细分行业.而且随着新消费群体到来 国货替代潮来临 00后 Z时代的成长 这批新消费群体不再那么崇洋媚外（类似于手机 汽车的逻辑）. 国内好的品牌未来一样能跑出几家.

其实很多生意模式差的公司，如果靠经营做出很不错的业绩出来，就很厉害了

我看他们只是抱团做市值收管理费分提成

景林我不了解，东方港湾的投资不是一直很平韵嘛。。。

只要高瓴还没进来这事儿就不算靠谱

会不会是有猫腻

王总现在怎么看歌力思？

女装大体上不是一门好生意，细分来看，单价2000元以上的高档女装生意不错，毛利率在70%以上，逛街好像是女性的一种精神需求。歌力思在自身品牌上做得不错，但全国能卖高档服装的商城不超过500家，品牌的单向扩张受限。这几年歌力思转型当“教练”，收购了几个其他类型的高档服装品牌，在受疫情影响下，做得还不错。估值的逻辑变了，从一个发展受限的品牌变成了横向扩展的品牌集团，这就是目前的看点所在。

服装行业最大的问题是竞争格局太激烈，很难有比较大的市占率，所以难以诞生大公司。要想跑出来，就得借鉴别人的成功模式，收购优质品牌加快扩张速度，这也算是那几大奢侈品集团验证后的比较好的模式了。歌力思的多品牌路径也是走了好几年了，之前大家担心高价收购，现在看其实不应该只看收购价，还得看后续的经营。这两年疫情下还能活得不错，各品牌单店效益都是百万级别，也一定程度上证明了这个模式是有可取之处的。

低PE融资高pE收购资产，垃圾老板垃圾公司

高pE收购资产，低PE增收融资，讨论个毛球。