发布于: 修改于: iPhone转发:0回复:21喜欢:9
$上海机场(SH600009)$ 个人认为,上海机场未来面临以下不确定性因素:
一是长三角机场众多,航线密集,难以以几何阵的模式增加航班起降。因此,旅客难于以几何级增长,消费也难于以几何级增长。
二是从上海中转的需求降低。随着各地机场增加国际航线,国内各大航空公司不断开辟国际航线,旅客经上海中转各地的需求可能会降低。比如,前几年,从泰国来深圳只能飞白云机场或者香港机场,随着前几年深圳开通曼谷航线后,旅客在深圳就可以直飞曼谷了。
长三角地区目前已建成通航16个民航运输机场,上海2个,安徽3个,江苏6个,浙江5个。假如杭州、南京、无锡、宁波、合肥等地直接开通更多的国际航线,不以上海为目的地的旅客回国的时候就不需要经停上海机场,没有了人,自然也就没有了机场所有的消费。
三是免税政策调整。一是我国关税长期趋于下降是确定性的;二是国内免税政策调整(市内、海南、香港、澳门,以及海南离岛模式的推广复制)。
四是国际旅客购物习惯的改变。我们以前出差、旅游,都是大包小包背回来,现在大家都上网买,人回来的时候,特产也差不多到家了。国际旅客以后可能跟我们一下,在免税店拍拍照,跨国电商上下单。
五是机场共性的问题。极端天气、公共卫生事件、空中管制。
六是无论是出入境国内、国际旅客,未来增长都是呈线性增长,而不会爆发式增长。中国有10亿人没有坐过飞机,有12-13亿人未出过国。看似增长潜力很大,但是正如李迅雷那样一针见血:“除去2.8亿高收入阶层人口之后,剩余11亿居民家庭人口的人均可支配月收入只有1600元(见国家统计局《2017年统计公报》),这一平均收入水平或存在低估,但即便人均提高到2000元,也很难坐得起飞机。”2019年我国入出境旅游总人数3.0亿人次,同比增长3.1%,中国公民出境旅游人数达1.55亿人次,比上年同期增长3.3%,2019年入境旅游人数达1.45亿人次,比上年同期增长2.9%,国际旅游收入1313亿美元,比上年同期增长3.3%。是呈线性增长的。
既然出入境旅客和消费都是呈线性增长的,为什么到了机构分析师眼中,上海机场的免费业务和其他消费服务,就成了每年20%-30%的爆发性增长呢?明显不符合逻辑。而且,出入境免税额度也是有限制的。
深圳机场有扩容预期,为什么今天股价不涨呢?因为竞争太激烈了。我认为上海机场与长三角机场之间的关系,迟早会成为现在白云机场、深圳机场、香港机场之间的全面竞争关系。
上海机场的短期涨跌不好预测,或许疫苗成功、国际航线开放会涨吧。我不预测股价,也觉得股价根本无法预测,只是上海机场确实不如大家想象的那么美好。看似很多境外机构是买上海机场买成了大股东,但是大家要知道。他们先知先觉,很多年前就是大股东了。
说到底,机场的消费靠的是国际、国内航班起起降降带来的人的消费,有能力出境游、来中国旅游的人就是那么多,经上海机场出入境的人少了,可能在上海机场买的东西、吃的东西就会少了。嘻嘻😁

全部讨论

小散户丶2021-02-02 10:24

哈哈哈哈

无敌鱼怪2021-01-18 19:14

毛也不懂

胡迪小牛仔2021-01-12 11:26

你跑来我这里泼妇骂街吗,自己没读两本书还劝别人多读书,真是笑掉大牙!你真是宝批龙盖铺盖……

小散户丶2021-01-12 11:24

你是不是傻逼,应不应该多读书你心里清楚

胡迪小牛仔2021-01-12 09:21

我多读点书?拉倒吧你,每个人买股的逻辑本来就不一样,读了和你一样傻X吗!

宝哥5212021-01-12 09:03

地理位置,经济区域!只懂这点,别的不懂

小散户丶2021-01-12 07:13

多去读点书吧

小散户丶2021-01-12 07:13

你写一个我看看

2020价值投资记2021-01-12 06:51

我在青岛港和上海机场选择,目前持仓青岛港

兮墨0v02021-01-12 04:13

给你点个赞。。。