tim教你 低风险高收益篇之 优先股-preferred share

投资说到底就是不断减小风险，扩大受益，大家都还记得巴菲特金融危机下买高盛优先股的事情吧?没错，这就是国内还没有的投资品种，也是在大熊市中极佳的投资品种。

概念：
优先股是相对于普通股 (ordinary share)而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。
一是优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由于股息固定，它不影响公司的利润分配。二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。三是如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。

其他一些细节可以参见：
http://baike.baidu.com/view/34938.htm

简而言之，购买优先股的风险只取决于公司最终会不会破产。跟公司盈利多少无关，在不破产的前提下，你都可以获得稳定的股息收益。

了解了以上内容，让我们看看其中投资机会在哪里？
1，美国市场上优先股大部分是一股面值25美元，附加8%的利息。
如果某公司你很了解，并且其资产负债表健康情况良好，发生最坏的事情也不至于破产，那么你可以投资其优先股，享受每年8%的收益。
2.我想大部分雪球的朋友，都不会满足8%的收益吧?
在市场极度恐慌的时候优先股也会暴跌，但是分红还是有的，只要公司不破产，最终优先股还是会回到其面值附近的，这样你可以低价一边买入享受分红，一边等着其恢复面值。

我们拿巴菲特投资的gs来说：
巴菲特管理的伯克希尔哈撒韦公司在2008年以50亿美元的价格向高盛集团购入了这部分优先股，以帮助高盛集团增加资本额，并恢复市场对这件投资银行巨头的信心。此为G序列10%累积永久优先股，并有认股权。
高盛集团今年公布，将向股神巴菲特的旗舰伯克希尔哈撒韦公司支付56.5亿美元，以购回50亿美元的优先股。同时，高盛也会支付一次性的16.4亿美元利息开支，导致首季每股盈利减少2.8美元。

伯克希尔哈撒韦仍持有高盛发出的认股权，账面获利19亿美元，因此在今次投资合共获利37亿美元，而投资2年半的利润率达74%。
由于g序列没有在二级市场交易，所以我们拿b序列来对比。