$中熔电气(SZ301031)$ 其实没啥好焦虑的，成长股的投资模型风格暂时被压制而已，在大A风格偏好的极致是很容易强化，因为存在大量只会跟踪趋势的人。

回过头看，公募基金经理会当着我面说几百倍的通策医疗很看好，把白马演绎到泡沫，也会说10%增长，4-5%的股息公司很好，演绎到泡沫。这里面每个人在被环境逼着走，独立思考的精神很少而已。

出海+ 股息，核心逻辑是卷+利率下降，因为卷，所以要出海，因为卷+利率，所以要减少资本开支，增强自由现金流和分红，股呈现债属性。对于逻辑的演绎，一方面看时空进度，一方面看标的估值进度。

时空进度因为大量人无法了解私募和机构的提前的深度研究，最好的反向指标就是卖方策略和雪球大V。卖方策略我一直开玩笑是人型KIMI（擅长总结）+按摩（擅长调动情绪心理按摩）。雪球大V则是观察逻辑演绎的渗透率，从很多大V的历史覆盖标的和发言基本可以看出专业水平，很容易判断逻辑演绎的钟摆程度。

估值进度最好的指标是龙头估值+ 2线公司估值，2线出海类+2线类股息的公司实际上都已经不太便宜了。本人持有（3-5年以上以上）出海类公司+ 分红类公司，一步步看着这些公司雪球上逐步人声鼎沸，逐步考虑出货。

大部分人不知道出海的危险性，汽零是行业早出海的典范，均胜电子、中鼎股份、宁波华翔，无一不曾深陷泥潭，家电倒是很成功。而股息分红逻辑，资本市场真正看重的是分红提升的潜在能力，边际分红能力，散户傻乎乎去看绝对分红，殊不知遇上行业周期变动，管理层变化等，都会破坏债券属性，造成严重的亏损。

我现在恰恰关注的是逆向，即，120亿市值以下，市场认为行业存在过度卷，杀毛利，杀竞争格局，但管理层优质，商业模式上乘，但未来3-7年有3-5倍潜力的真成长股。我会在中熔上发言，是因为我认为关注中熔的人，都有不错的投资框架，就像去看神华和海油也会找到类似在运营商的人，成长股深度挖掘更难，从资管角度上也不适合回撤控制和募资，因此有好货欢迎多交流。