$粤海置地(00124)$ 刚刚看了看这个股，好处是国企诚信记录好，现金多，缺点是PB，PE高（相对于很多烟蒂股而言）。能否有股友说说，布心项目完全建成后，按照公平值估值的话，项目值多少？
我对这个股最担心的地方是PB较高，如果假设布心项目建好后，现有现金加上卖掉公寓和一部分商业抵消地价和开发建设成本，剩下的自持收租，同时负债较低，那么可以类比$SOHO中国(00410)$ 之类的一线城市收租股，在港股的估值估计是0.35-0.5PB（SOHO潘石屹知名度较高加上最近大笔分红，所以PB接近0.6，但其他收租股估计估值较难达到这个水平，除非港股地产股整体大涨），那么到时候粤海会不会净资产上升（布心项目开发好后按公平值入账，比现在成本入账估值大幅提升）但PB下降，两个因素互相抵消导致股价也未必能有好的表现呢？