抱一守拙 的讨论

目前没有电力股，就是担心新能源电力大干快上，供过于求。

对头，负债率比分红更重要。不说$中国恒大(03333)$ ，就说$中国奥园(03883)$ $雅居乐集团(03383)$ 路劲这些曾经的高分红但高负债的公司哪个可以持续呢？低负债高分红是最好的，如果不能，低负债低分红也比高负债高分红好的多。

恒大那样高负债高分红的，就直接淘汰了。

你说的是100%分红的情况吧

确实roa比较低，但貌似电力公司roa都不高，想要roe高只能高负债了，但我不喜欢高负债公司

看来你和我看重的东西不同，我比较看重负债率，你比较看重分红。[笑][笑]

之前跌的损失的不是我们，其实跌的越多对我们越有利，我们现在买就行了。

新能源发电只占总发电量的一小部分，而且还需要错峰，肯定不会过剩。无非就是新能源发电多了，煤炭等化石能源就少了。
电力股的主要问题还是电价在zf管制下太低太便宜了，导致电力股普遍的ROA低，ROA低的话要么低杠杆低ROE，要么高杠杆中等ROE，所以电力股PB普遍低。但相比高杠杆中等ROE，我更喜欢低杠杆低ROE的模式，至少很安全，ROE低也有低PB做补偿，所以PE不低。
抄送高杠杆的三华$华润电力(00836)$ $华能国际电力股份(00902)$ $华电国际电力股份(01071)$

这种票就算买，我也不敢超过1%仓位，只要不怎么分工，心里没底。

我是认为它能继续还债才好，现在港币利率那么高，以电力股的roa，负债是价值毁灭，假如到年底负债率进一步下降，哪怕分红不多我都很高兴了。