$海底捞(06862)$ 完美风暴是否会降临？

美国次贷再次降临+欧债危机重现市场+亚洲金融危机回归+南美再现债务危机+世界性的滞涨=完美风暴大萧条回归

美联储加息缩表从市场抽水，强力压制通胀的同时也会带来需求下降、失业上升、信贷违约等风险，经济衰退的风险逐渐加大。主要关注指标：消费者信心指数、美国零售销售月率、成品房销售额、初领失业金人数、商业银行贷款违约率等。

通胀压力下欧洲也有升息需求，加之战争带来的能源危机加速了通胀上升。德国是一个对于通胀深恶痛绝的国家，魏玛共和国时代的通胀对于这个国家记忆尤深。德国是欧洲各国的经济引擎，但是其它实力很弱欧洲国家如意大利、西班牙、希腊等无法承受加息带来的后果，将会带来违约率风险加大的可能，欧洲各国的债券利率也在分化。主要关注指标：意大利、西班牙、希腊与德国债券利差、欧洲主要国家经济指数等。

亚洲重要的经济体为中国、日本、韩国，日本为保证通胀率在2%，十年期国债利率在2.5%的目标将继续保持现有的货币政策不变，但货币政策与其它主要的西方经济体相反，在货币汇率的“不可能三角”中也只能暂时放弃汇率，但也把自己变成了一个全世界投机客的赌场。韩国的货币政策跟随西方主要经济体，但是韩国“经济痛苦指数”的大幅升高，还能让它坚持多久。日本、韩国属于出口导向型国家，在相反的货币政策下，对于进出口贸易的影响也会出现分化。市场需求的下降，谁能够稳住出口就能保障GDP的增长。是放弃汇率稳住经济保持增长，还是守住汇率放弃出口减小资本外流。日本是经历过漫长经济增长乏力的国家，而韩国是曾经国家破产任人鱼肉的国家，两害相较取其轻，但是不管如何选择，亚洲注定将是国际投机客的战场，而香港作为亚洲最重要的国际金融中心必然也会卷入风暴之中。主要关注指标：日本、韩国的进出口贸易数据、日本的汇率走势及国债利率等。

南美洲等国家由于基础工业较差，多数以农牧业及资源出口型为主。在未来整体需求下降的情况下，大宗商品价格必然受到拖累。加之债务缠身、外汇流失，动荡与高通胀并存，拉美债务危机重现。主要关注指标：巴西。阿根廷等拉美主要国家的债务违约率、利率、汇率等。

世界性的滞涨何时到来，加息缩表抑制通胀也带来需求下降，但是就现阶段看能源价格及农产品价格都会在高位波动。生存是人的基本需求，而食物能源是无法避免的必需品。在整体收入水平停滞增长的情况下，而必需品在消费支出占比不断增大，电子消费品、耐用品等需求将会被大幅挤压。从而影响出口加工型国家，并传导至资源输出型国家。主要关注指标：除了主要国家的宏观经济数据外，应再关注芯片产能需求比、工业用大宗商品价格、耐用品订单等因素。

一旦真的形成完美风暴，任你再强也只是惊涛骇浪中的一叶小舟。繁荣、衰退、萧条、复苏的轮回是不可避免的，只是经历的时间长短、波动的幅度多大而已。但这次可能是多种因素交织在一起，很多事情已经无法准确的靠以前危机中的经验与历史数据判断推演，许多不确定的因素都会改变发展方向。风暴来临之际，就看是携手共度难关还是各自为政加剧分歧！希望香港市场不要变成绞肉机！