再举例汽车经销商的案例：$中升控股(00881)$ α最强，业绩两年下滑40%，但股价跌了83%；$美东汽车(01268)$ 业绩下滑88%，股价跌了95%（在跌83%的基础上再跌71%）；$永达汽车(03669)$ 业绩下滑77%，股价跌了87%（在跌83%的基础上再跌24%）。在周期下行都要跌，α最大的作用是少跌。

一个新的案例：生物药和地产能有什么普遍联系呢？答案是不言自明的，依然有普遍联系，医保支付能不受影响么？潘塔纳尔湿地最重要的基础生态循环竟然是靠不起眼的福寿螺在担当大任，一旦福寿螺集体出问题，那些看似强大的凯门鳄也会遭遇危机。孟加拉虎的红树林栖息环境极度依赖招潮蟹，科学家把一小片区域的螃蟹清除掉，8棵海榄雌死掉了7棵。世间万物，无论强大还是弱小，都是彼此影响，相互依存。$药明生物(02269)$ 还得继续杀估值了。

前面说了$东方雨虹(SZ002271)$ ，今天再贴一张$海螺水泥(00914)$ 的PB估值变化图，来说明这个帖子的意义，悟者自得：海螺PB估值历史新低，0.4xPB，景气度与估值的弹性的联系，最经典案例。

$东方雨虹(SZ002271)$ 董秘张总一篇新《出师表》，虽无孔明之文采，亦让人有临表涕零之感。也是中国股票历史的注脚，欣赏一下张总的呐喊和彷徨：
股票这样一个跌法，已经完全超出我的预期，一遍遍刷新了我的认知底线，在公司今年努力抓住市场机会提升市占率、渠道和客户结构持续优化、高毛利的零售板块突飞猛进、砂粉为主的非防水业务快速发展、收入利润均实现双增的前提下，股价已经跌的快接近去年10月底的低点了!公司的基本面早已触底回升，股价居然还在坑里呆着!看不懂，看不懂，实在看不懂了!这段时间我一直会扪心自问，是我们的管理层和团队不够努力，今年没有把业绩做好?没有实现收入和利润的逆势增长没有展现出雨虹作为龙头企业的魄力和实力?还是我作为雨虹的董秘不够努力，没有一如既往的和大家密切沟通?没有对外充分传递雨虹的正能量和对未来可持续目高质量成长的信心?如果都不是的话，那究竟是为什么如此负反馈?为什么忽视了团队的顽强拼搏?为什么忽视了企业的阿尔法表现?为什么忽视了雨虹为摆脱当年的房地产依赖症、快速果断实施渠道变革方面所做出的艰辛努力与转型过程中已展现出来的成效?为什么忽视了我们的零售在目前已贡献公司30%+收入占比的前提下，仍然在继续保持高速增长，让我们的业务越来越展现出了消费属性?为什么忽视了我们在防水渠道和品牌赋能的协同下强大的渠道带货能力让我们的非防水业务快速增长，逐渐构筑成我们的第二大增长曲线?为什么忽视了行业供给端出清，竞争格局的持续优化，我们已等来了前所未有的龙头企业提升的大机遇？我百思不得其解，这个世界到底怎么了，难道不应该去嘉奖那些不畏艰难、不知疲倦、不厌其烦、永不知足、砥砺前行的人们吗?难道不应该去鼓励那些心中仍怀梦想、眼里仍然有光的人们吗?我一直深信怀揣梦想、沿着正确的道路坚持不懈的努力一定会有回报.天道酬勤!任何一个行业、再艰难的环境，总会有优秀的公司走出来，成为跨越周期的典范，而我坚信，雨虹将会成为这样的公司!毕竟明珠不会一直蒙尘，总会尘尽光生，照破山河万朵。守得云开见月明,静待花开终有时，否极终将泰来!

大毀滅時代

回头看这个帖子真是有趣。。。房地产在中国当下是支柱产业，对政府而言，地产产业链（卖地、税收等）的收益最快最稳，在当下也是最重要，急迫，地产产业链条足够长，影响的行业够深远，对宏观经济的影响足够深，同时，房地产还是信用货币扩张的的最大口，那么当下稳住地产（当下地产政策是08年以来最宽容的了）就能稳住基本盘，才有提高风险偏好，搞科技搞经济转型的可能性。。。。。那么可以预期，如果地产刺激不见效，肯定还有更大剂量的刺激和政策出来，因为没了这个玩意了，大家都木有玩了。。。那么昨天对首套房lpr降低的搞法是地产及地产产业链（建材，装修等，家电等），今天的市场则走出了第二层，基金经理和老韭菜们是不相信地产能立马刺激见效，躺在ICU的地产及地产产业链的炒作是无法凝聚起来的共识（前期小公司，妖股除外），但这抓住了管理层的裤裆，地产这玩意必定要强力刺激，不停的刺激直到载歌载舞才会停。。。。那么对中国经济基本盘的稳定这就有了预期，如果基本盘能稳住，哪些高质量发展，强竞争优势代表未来世界的才是值得搞的，且前期经过了较长时间和较大幅度的回调，反弹起来也顺理成章了。

石油价格的飙升，拉动了“替代能源”的价格。当大豆、麻疯树可以作为提炼柴油的原料，玉米可以作为提炼乙醇的原料时，我们过去眼中的粮食，就已经不仅仅是粮食了。粮食既是粮食，又是“石油”。粮食的概念达到了空前的扩展，粮食的适用性达到了前所未有的提升。粮食从此和石油有了内在的联系。作为粮食生产过程中不可或缺的“钾肥”也就和石油有了内在的联系。钾肥的价格从此不可能我行我素，钾肥价格和石油价格的联动成为一种必然。 使用钾肥比较多的棕榈油以及粮价的一个上涨，推动国际价格的上行。氮肥和磷肥是基础肥，如果钾肥价格后期太高的话，下游的复合肥是可能会根据来少用量的。$新洋丰(SZ000902)$ $CF工业控股(CF)$ $中国心连心化肥(01866)$

虽然过去的$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$ 等地产企业做了很多出格的事情，但从大局来看，真心希望他们活下来，至少把现有的项目完结、交付，之后该怎么办就怎么办，  就如美国救两房一样，不然影响太大。

少有人关注，咖啡、小麦价格都是接近历史新高，对应着$星巴克(SBUX)$ $康师傅控股(00322)$ $日清食品(01475)$ 都在或已经涨价了，全面的物资上涨正在来临。