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利率当下尚未计价“连续降息”,能否持续性的进入降息周期,取决于一系列政策的支持下,未来经济的基本面趋势能否扭转,CPI与PPI能否打出拐点。2014年年初,央行调降回购利率,直接迎来一波债券大牛市,之后权益牛市也逐步启动。但2013年钱荒将利率砸出了一个黄金坑,截止目前利率整体估值偏贵了。

当然,未来半年整个货币市场相信将继续保持宽松,此时要更注重曲线策略,而非久期策略。3-5Y信用债,+30Y国债将继续释放潜力。

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