董明珠不也想造车嘛。。多元化分散风险,保持增长而已。。
需求侧。五十年、一百年后,中国人可能不喝白酒了,但不可能不住房子,喝白酒的人比例可能越来越低,但无家可归的人会越来越少。房地产只会比白酒更永续。随着科技进步、生活改善,住宅、写字楼、商场都会不断更新换代,不存在房子夠住了就不再新建的可能性。国人甚至人类,总建筑面积越来越大,平均建筑质量越来越好,这都是必然趋势,无须争辩。有变化的是,每年的边际增量,及其构成比例。边际增量加拆除量等于新房市场空间,这是有天花板的;构成比例,指商品房、人才房、廉租房的占比。鉴于改革开放的持续性,中国商品房市场应该会长期存在。考虑通胀,每年十几万亿的新商品房销售规模可以长期存在。这是行业内普遍共识,就不论证了。
供给侧。优胜劣汰、剩者为王也是必然规律。大多数地产企业,特别是没上市的,会消失退出,把市场空间陆续让给数百家龙头,其中,强者更强没有悬念。笔者前几年就强调过,只有地产强势龙头才可以“假设永续经营”,适用市盈率法。大多数中小弱地产企业不能“假设”永续经营,只宜根据已有土储计算NAV并估值,但这些中小弱地产商基本没上市呀。
至于哪些地产企业能够假设永续经营,大家自己判断。通常,你持仓的,你肯定认为永续,楼主所列,可知其仓位构成。$中国恒大(03333)$ $碧桂园(02007)$ $融创中国(01918)$
感谢军长简言!只有地产强势龙头才可以“假设永续经营”,适用市盈率法。大多数中小弱地产企业不能“假设”永续经营,只宜根据已有土储计算NAV并估值,但这些中小弱地产商基本没上市呀。
至于哪些地产企业能够假设永续经营,大家自己判断。通常,你持仓的,你肯定认为永续,楼主所列,可知其仓位构成。$中国恒大(03333)$ $碧桂园(02007)$ $融创中国(01918)$
大哥,主要是政策面太不友好了!再加上高杠杆,估值没有提高的机会吧……