1月结束，重仓的港股继续暴跌，组合回撤11%，也是创造了历史。

如果说A股因为股票多，不少中小市值估值高，在宏观确定性弱势的情况下，挤压泡沫（股价下跌）是正常的。港股本身就是地板估值水平，对比AH溢价指数就知道，还能这么猛跌，确实想不明白。有人说是流动性问题，有人说是互联网巨头被A4纸限制了行业空间，要重新估值。

这么多年第一次试水港股，还是买的ETF，开始仓位并不高，也是巨亏，如果是买的个股，可能亏更多。

A股市场可能正在经历百年一遇的大变局，估值重构，很多中小市值公司将在目前市值基础上再次跌50-90%，可以参考港股创业板的走势（几乎归零了）。公司有没有实质性的回报（股息率）和回报率高低，将决定市值走势，很明显，多数公司都是上市套现为主，做假账的很多，所以真正分红的公司很少，这类很少分红的公司未来都是走归零的路。

暂时只能熬着了，等反弹再决策。