A股的投资者有一个很糟糕的习惯，经常只看上市公司，而不是深入产业去看竞争格局。A股以前经常讲的就是某某上市公司是产业龙头，A股独一家，稀缺，可是产业内的竞争可不管你什么上市稀缺的概念，靠实力说话的。以前我看磷肥的时候就很奇怪，投资者经常把六国化工称为磷肥龙头，其实做化肥的人应该都知道，07、08年那会儿，湖北宜化都很难挤进磷肥巨头每年开会的小会场，更别说六国了，完全是价格跟随者，也没有成本优势，为什么投资者会称之为龙头呢？因为真正的巨头贵州瓮福和开磷集团都没上市。
我把这个毛病称之为只研究标的不研究产业。
我们做研究，是一定要从产业入手的，既要深度，研究最优秀的企业如何拓展产业的空间，也要速度，随时跟踪产业变化，这都需要不停的看整个产业的每一家公司，而且要看上下游，要看潜在的进入者。
这半年来，看到很多A股投资者在争论，$金风科技(SZ002202)$ 和$明阳智能(SH601615)$ 谁的优势更大，谁能干掉谁。今天新闻出来，风机价格比之前抢装的峰值下跌近一半，为什么？因为真正的怪兽来了。因为没上市，有几个人关注到$三一重能(A04711)$ 的成本优势、管理能力和竞争力了？这一点，绝大多数的投资者和分析师都不合格。
前几年我们去看南高齿，就是中国高速传动的时候，我问小胡总，金风和明阳，还有远景，有没有可能有人一统风机市场，给南高齿压力？他那时候就说，真的压力只会来自于三一重能。这就是看产业的人和看标的的人的差距。
好好做研究，做产业研究，不要只看上市公司的那一点点，不然容易伤钱。