了解。。。$HighPoint Resources(HPR)$ 最搞笑的是名字叫“高点”实际上确实天天刷新低点，就是坨鸡翔。
好像之前你还问过我$格尔夫波特能源(GPOR)$ 那坨鸡翔？我建议你真的还是买个XOP安稳点，你看的这几只真的都是跟翔一样的股票...你提问了我就回答，但这些公司我是有十丈长的杆子也不会去碰的...你后来GPOR那坨天王翔卖掉了吧？我的预测可以说是100%准确--第一，四季度自由现金流大幅下滑，本来说1个亿，现在2800万了；第二，draw DUCs的策略用不下去了，好，2020年指引产出烈跌20%（这个完全是可以预见到的。去年AR，SWN，CNX，EQT统统在draw DUCs，能保持DUCs库存不变的只有兰奇资源和卡波特油气，关键是华尔街那群不知道谁养着的分析师居然觉得这几家公司的资本有效性增加了！WTF？！？！？！嗯，我就坐着静等着看好戏~ 嗯，真是一出好戏~）；第三，烈跌也就算了，各项成本依然保持不变...这三点我都是清楚明了地预测出来了的。没预测出来的是...这坨鸡翔三季度季报原来说净亏损4800万，结果说，oops，不好意思，我少点了一个小数点，变成亏4.8亿了！！。。。(目前市值1.3亿...) 上周五下跌50%之后我把空头仓位平了 -- 这只东西也成为我个人做空历史上获利做高的标的...但是！。。。。这还没完，我要被萤火虫基金这智障儿童笑傻x了。这智障儿童4季度一股GPOR都没有卖！。。。而且用42%的股票仓位买了特斯拉的看跌期权！！！。。。。。。。我真想知道这辣鸡基金都是怎么做的尽职调查啊，买了GPOR和EQT两坨烈翔，刚入新年EQT被downgrade了，投资级债券级别没了，好，啪啪啪一阵烈跌，Firefly的EQT仓位啪啪啪腰斩下去。这真是我见过的基金史上排名前五的菜鸟案例啊，比他们更菜的应该很少了吧。不知道他们的LP都怎么想啊！。。。


你说的这家公司在行业里可以说是臭名昭著的，天天在那里增发股票，从15年到现在原来的那批股东光是被增发就从100%被稀释到了25%的所有权。这公司土地也不太行，在DJ和Uinta，DJ这边他没披露具体的衰退曲线，但很多其他公司披露过，比如之前的Anadarko（被OXY去年收购掉了），Carrizo（被Callon去年收购了），$怀丁石油(WLL)$ （基本差不多挂了），还有之前的Encana（股票跌得太惨了，现在改名叫Ovintiv/OVV了）就是因为衰退曲线太陡了资产卖掉套现走了（当然了，控制不住自己的手，又买进了绞肉场Mid-con，被虐成了一坨鸡翔...），一般来说一年之内衰退都可以达到50-60%，有的我看到160天就衰退一半的，总体看比二叠纪和巴肯那边陡得多，现在里面的一些玩家衰退比较浅一点的都是靠Legacy Wells。所以你可以看到这家公司的DD&A特别高（如果你不知道这是什么，那么，please，为了你/你爸妈的辛苦钱，别在能源行业瞎买了），达到25美元/桶，其他二叠纪好一点的玩家随便看，就是15美元/桶左右。同时负债很高，7.5亿美金，每年的利息每桶要4.6美元，再加各项其他成本，没有65-70块的WTI根本活不下来。现在好了2022年有3.5亿到期负债，负债利率7%，但债券目前的yield大概12%，目前的能源行业高收益债券市场上他根本没法再融资，今年的产出全年都在下降，这还是在95%的产出都对冲了的前提下。下降多少？2019年四季度产出38000 BOE，2020年指引30000BOE。同时！他还和GPOR一样，上半年是通过draw down DUCs来减少资本开支。。。所以，这只东西不仅产出降低了22%（exit-to-exit），而且还要draw down DUCs。。。循环信贷系统里还有3.35亿额度，但首先这不够吸收3.5亿2022年到期的无法展期的负债而且2020年估计还需要一些额度来维持2亿的资本开支，所以2022年市场不变好的话这只东西是有较高破产概率的；就算变好呢？变成60块钱的WTI，依然会如同一坨翔一样趴在地上，还有，我再做一个预测--假设股价因为油价气价大幅奇迹般上涨而大幅上涨，这只东西的管理层还会如同恶狼一般增发一大堆新股。。。
除此之外，关键是这股票估值还挺高....7.5亿负债，SEC 2019YE PV-10 9.7亿，市值还有1.5亿。其实如果按照目前的油气远期价格，股东权益应该是清零的...债券市场对这只东西还是有点太乐观了...我在油气二级市场上可以轻松加愉快地找到风险调整后收益比他高10倍的标的...
因此，综上，我建议你对这只股票说两个字：FUCK OFF！

面包兄的文风令人爽歪歪！