万科18年利息资本化55%,保利18年费用化,这样看保利数据不太好看,以上和现金流的关系就不太理解了
而且现金流要看减少在什么时候,18年万科现金流净额大幅度减少,恰好是因为18年是拿地好时机。所以万科逆周期拿地是我看好万科的原因
其实现金流就是到存货去了。。。
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地产由于会计收入的确认的关系,造成报表滞后性太大。目前来看市销率估值比较好。另外关注预收款。万科的销售大于保利。毛利率差不多的情况下,万科会稍微好点