#盈在财报季# 7月30日， $亚马逊(AMZN)$ 公布了截至2021年6月30日的第二季度财务业绩，财报显示，亚马逊第二季度净销售额为1130.80亿美元，同比增长了27%，不计入汇率变动的影响为同比增长24%；净利润为77.78亿美元，同比增长了48%。
以下是电话会议实录：
操作员
大家好，欢迎参加 Amazon.com 2021 年第二季度财务业绩电话会议。本次会议正在录制中。对于开场白，我将把电话转给投资总监 Dave Fildes 先生。请继续。
戴夫·菲尔德斯（投资总监）
您好，欢迎参加我们的 2021 年第二季度财务业绩电话会议。今天加入回答问题的是我们的首席财务官 Brian Olsavsky。当您收听今天的电话会议时，可以将我们的新闻稿一起打开，新闻稿中囊括了有关财务业绩以及本季度的指标和评论。请注意，除非另有说明，否则本次电话会议中的所有比较都将与我们 2020 年可比期间的结果进行比较。
此次问答仅反映了管理层截至 2021 年 7 月 29 日的前瞻性陈述和观点。实际结果可能存在重大差异。更多可能影响我们财务业绩因素的信息，包含在今天的新闻稿和我们向 SEC 提交的文件中，还有最近的 10-K 表格年度报告和后续文件。
在本次电话会议期间，我们可能会在我们的新闻稿、此网络广播随附的幻灯片以及我们向 SEC 提交的文件中讨论某些非 GAAP 财务指标，上述文件都发布在我们的 IR 网站上。您会发现有关这些非 GAAP 措施和与可比对账的额外披露。我们结合了迄今为止所看到的订单趋势以及今天认为是适当的假设。我们的结果本质上是不可预测的，因为可能受到许多因素的影响，包括汇率波动、全球经济状况和客户支出的变化、世界事件、互联网、在线商务和云服务的增长率，这些在我们提交给美国证券交易委员会的文件中有详细说明。
该指南还反映了 COVID-19 大流行对我们运营影响的估计，包括我们在向 SEC 提交的文件中讨论的那些，提到我们可能无法预测或控制的许多因素，包括大流行的持续时间和范围，或是任何情况的复发；政府、企业和个人为应对大流行采取的行动；大流行对全球和区域经济和经济活动、劳动力配置和生产力的影响，以及我们在员工安全措施上的大量持续支出；我们在受影响地区继续运营的能力；消费者的需求和支出模式，以及对供应商、债权人和第三方卖家的影响，所有这些都不确定。
我们的指引中还提出假设，除非突发事件，我们不会完成任何额外的业务收购、投资、重组或法律和解。因为以上因素，我们无法准确预测对商品和服务的需求，因此存在实际结果可能与我们的指导产生重大差异的情况。
现在我将把电话转给布赖恩。
布赖恩·奥尔萨夫斯基（CFO）
感谢您今天参与我们的电话会。在开始问答之前，我首先要感谢我们全体 Prime 会员、供应商、3P 卖家和我的亚马逊同事，尤其是在 6 月创 Prime 会员日新纪录的全球运营团队。Prime Day 成功的重要贡献者主要是由中小型企业组成的第三方卖家 。为期 2 天的Prime Day 活动是我们商店中的中小企业有史以来最大的活动，并且我们的 3P 收入继续显着高于我们在线商店的收入增长。第三方单位占我们第二季度总付费单位的 56%，高于一年前的 53%。
我们第二季度的净销售额为 1130.80 亿美元，大约是我们指导范围的中点。同比比去年同期增长了 27%，如果不包括外汇影响，则增长 24%，其中包括今年 Prime 会员日转移到第二季度，这使同比增长率增加了约 400 个基点。今年的第二季度对我们的许多客户来说是一个过渡期。随着本季度的进展，由于我们一些最大的地区（包括美国和欧洲大部分地区）的限制和封锁有所放松，人们在家的人数减少了。因此，虽然 Prime 会员继续在我们这里花费更多，但与新冠大流行高峰期间的支出相比，Prime 会员的支出增长有所放缓。
当观察最近的收入增长率时，我想让您更加深入了解我们的情况，因为我们的收入运行率在季度内发生了一些明显的变化。Prime Day 在过去 3 年中也出现在 3 个不同的季度，因此我将标准化我对增长率评论的影响。此外，我所有的评论都排除了外汇，因为近期外汇有所汇率反弹。
以下是我们 2020 年和 2021 年增长率的快速回顾。首先，在 COVID-19 之前，我们一直以接近 20% 的收入增长率增长。2019 年全年增长率为 22%，2020 年前 2 个月的收入增长率为 21%。 2020 年 3 月，当新冠来袭并开始封锁，最初的增长率就跃升至 30% 左右，所以去年第一季度的收入增长率为 27%。然而，由于空间限制以及对员工安全健康的考虑，我们通过快速增加招聘来满足运营网络需要时长。
截至去年 5 月中旬，我们增加了数十万员工，良好地公司扩大产能。这使我们的收入增长率跃升至 35% 至 45% 的范围，并在今年第一季度保持增长率为 41%的水平。今年Q2，比去年这个高销售期，我们的收入同比增速有所收窄，其中包括疫苗在许多国家变得更容易获得以及人们出行的恢复方影响。
自 5 月 15 日起，不包括 Prime 会员日，我们的同比增长率已降至 15 %左右。我们 10% 至 16% 的第三季度收入指导范围反映了这一趋势的预期延续。鉴于所有这些波动性，以及考虑到 2 年复合年增长率是有效的，公司收入增长率在 25% 至 30% 的范围内保持强劲。回想一下，这与我们大流行前 21% 的增长率相比，该现象反映了过去 18 个月 Prime 会员和 Prime 会员购买水平的加速增长。
虽然我不会在今年第三季度之后提供前瞻性指导，但我们确实预计这种收入同比困难的模式将在未来几个季度继续下去。随着我们向前迈进并开始比较 COVID 对我们收入增长的影响，我们鼓励您也查看自大流行开始以来的复合年增长率，以更好地看待这种增长。
现在回到第二季度的亮点。我们对 Prime 会员的增长和参与度感到非常满意。在过去的 18 个月里，我们有幸迎来了超过 5000 万新会员，而且 Prime 会员福利的使用率仍然很高。其中包括继续大力参与 Prime 的数字产品系列，例如 Prime Video 的原创电影。例如，Prime 会员帮助《明日战争》和《汤姆克兰西的无悔》在各自的首映周末成为排名第一的流媒体电影。
亚马逊广告正在快速创新，在本季度推出了 40 多项新功能和自助服务功能。这些功能通过帮助客户发现他们的品牌和产品，使卖家、公司和广告商更容易发展业务。剔除外汇影响，由于我们的广告业务持续加速，第二季度其他收入也同比增长 83%。
让我们继续看看 AWS。广泛客户的收入增长加速。我们看到企业、政府、教育和研究机构以及我们的初创和数字原生客户的强劲增长。我们最近宣布了来自不同主要行业客户的新承诺和迁移，包括电信领域的 Swisscom 和 Bell Canada、金融服务领域的 BMO Financial Group 和 Bancolombia 以及汽车领域的 Ferrari。
AWS 客户认识到，从中长期来看，迁移到云对其业务非常有利。像 COVID 这样的破坏性经济事件让许多人后退一步思考，他们想要如何进行战略变革？许多人得出的结论是，他们并不想拥有和运营自己的数据中心。因此他们发现迁移到 AWS 可以节省资金并获得敏捷性和创新性。
最后，我将对亚马逊正在进行的运营投资发表一些评论。考虑到亚马逊在过去 18 个月中看到的需求增长，这需要并将继续需要对亚马逊的网络进行大量投资。我们的团队在加强服务客户和支持我们的供应商和卖家方面做得非常出色，并且我们正努力快速增加容量。
在截至第二季度的过去 12 个月中，资本支出和设备融资租赁比之前的过去 12 个月增加了 74%。和往常一样，我们 2021 年的大部分建筑开业支出都计划在今年下半年进行。这对我们来说都是多年投资周期的一部分。同时我们看到对 FBA 和第三方卖家的需求强劲，大型产品单位销量虽然对比去年以较低的速度增长，但仍然保持高位。因此，我们还有更多工作要做，包括额外扩建亚马逊的 FC 以及中间一英里和最后一英里功能，以支持我们为客户提供的快速改进的交付服务。
我鼓励您阅读我们新闻稿中的业务亮点。这是得到了成千上万以客户为中心的亚马逊员工的支持，所作出的一系列多样化的努力。从 Amazon Pharmacy 到 Business Prime，再到 AWS 计划增加 7 个新区域，从明年开始的 NFL 周四晚间足球赛，到黑人商业加速器计划, Alexa 与福特汽车公司的合作，我们仍然专注于推动更好的客户体验。我们相信，客户至上是为股东创造持久价值的唯一可靠方式。
有了这个，让我们继续问答。
操作员
您的第一个问题来自摩根大通的道格·安姆斯。
道格·安姆斯
布赖恩，我只想问2个问题。在第二季度的收中，除了 Prime 支出放缓和重新开放之外，您还有什么要指出的，像您去年的表现与预期相比？以及如何谈论与您的期望相关的 Prime 会员日？
其次，几周前的大型商业合作伙伴关系，您似乎更愿意与亚马逊以外的商家合作。希望您能更多地谈论多渠道履行机会。您是否认为您现在拥有充足的物流能力，可以向第三方提供更多这些服务？
布赖恩·奥尔萨夫斯基（CFO）
当然。谢谢，道格。现在，就第二季度的运行率而言，如果您回顾过去几个季度，我们在确定 COVID 的影响方面做得并不好。它已超出了我们的指导范围。我认为上个季度，我们保持了相同的流程，过去 4 个季度的交易量非常高。
实际上，我在第二季度与第一季度以及之前看到的唯一区别是我们已经考虑到的同比增速的对比，以及流动性的增加。我认为人们接种疫苗和走出去的影响，不仅是线下购物，还有生活和出行，它占用了购物时间。这是一个很好的现象，而且很棒。我们只需要适当地衡量我们未来的运行率。
所以Prime Day非常成功。我们打破了去年秋季 Prime 会员日创下的记录，这是一年中 Prime 会员日非常不同的时间，并开始与提前假日购物相抗衡。所以我们真的很高兴。再次，正如我所指出的那样，我认为对于第三方卖家来说，这是美好的一天。
戴夫·菲尔德斯（投资总监）
道格，关于你的第二个问题。我只想说，我们的重点实际上是增加容量以满足 Brian 在开场白中谈到的当前高客户需求。现在，我们一直致力于开发新的创新方式来支持合作伙伴，尤其是在亚马逊上销售的中小型企业。这包括测试运输程序和更新的计划，以帮助这些企业快速可靠地将包裹送到客户手中。因此，请继续看到我们寻找能够在与我们在网络中已经看到的客户需求相关的适当地方进行创新的方法。
操作员
您的下一个问题来自Baird的分析师柯林·塞巴斯蒂安。
柯林·塞巴斯蒂安
我猜在标题结果中有所掩盖，实际上在利润率较高的业务领域中表现相当稳健，包括第三方服务、订阅、AWS 和广告。我认为这在毛利率上也很明显。所以我想我的问题是是否有任何故意转向这些服务，或者这只是您在 5 月中旬之后看到的较弱趋势的是否存在更多输出？
其次，Prime Day 仍然是每年一次的现象吗？或者您是否会考虑在同一年开展不同的活动以利用不同的季节性趋势？
布赖恩·奥尔萨夫斯基（CFO）
当然。关于第二个问题，我今天没有什么要宣布的。我们的趋势是一年一次。当然，它在过去 3 年的季度之间移动。这就是我所拥有的全部内容。
至于利润率较高的领域，以及这是否是一个有目的的战略，我想说的是，但如果你看看它们是什么，第三方是我们 FBA 计划中实力的延续，尤其是。我认为卖家在增加额外选择方面做得很好。这是非常有价值的，并加强了我们的飞轮。我们喜欢看到这一点，您会看到第三方单位的百分比从去年的 53% 上升到 56%。这是一个稳定的标记。我们已经看到了。正如我们所说，第三方卖家做得很好，我们很高兴看到这一点。
在广告方面，广告也是我们飞轮的另一部分。我们为消费者业务带来了流量。如果我们在广告方面做得很好，我们就会为我们的客户、我们的卖家和供应商提供一种附加的体验。因此，我们致力于确保它是一种相关的体验并增加您的购物体验，并在您可能不会找到或很难找到的选择的地方提供帮助。
然后在 AWS 上，AWS 又是它自己独立的业务部分。已经发展了 15 年，我们认为我们的规模和经验确实带来了回报。如果你看看上个季度，AWS 的季度环比和同比增长比我们历史上的任何一个季度都多。我们现在的年化运行率业务为 590 亿美元，高于去年同期的 430 亿美元。
因此，正如我们喜欢说的，这些是产出衡量标准。投入措施在产品上做得很好，它增加了新的功能，帮助我们的客户一起解决问题。我认为这就是你所看到的，它与许多公司重新强调进入云计算相吻合。当他们希望实现这种转变时，他们放弃控制权并让自己选择长期合作伙伴，我们很自豪公司选择我们来完成这一旅程。
操作员
你的下一个问题来自摩根士丹利的分析师布赖恩诺瓦克。
布赖恩·诺瓦克
我有2个问题。我猜，相对于正常的季节性，第二季度的每单位履行成本相当高。你能和我们谈谈是什么驱动的吗？是新建成本，还是在本季度的履行中存在某种低效？
第二个问题有点宽泛。我想上个季度，你谈到了欧洲的同一天。有一些关于同一天的头条新闻。我们如何思考或者我们应该如何考虑将更大的当日产品作为投资过程的一部分，只是为了维持和增加您在杂货和消费品中的份额？
布赖恩·奥尔萨夫斯基（CFO）
当然。谢谢。是的，我会说在履行方面，有很多事情。首先，我们增加了很多容量。如果您退后一步，亚马逊配送的单位数量，即从我们的配送中心（零售和 FBA）发出的商品数量在过去 2 年中翻了一番。而我们业务的交付部门 AMZL 在此期间增加了一倍多。所以你可以看到这里有非常强劲的多年需求，我们仍在追赶去年。
所以我之前提到过，我们在第二年的资本支出和设备租赁的同比增长是 74%——在前一年的6 月为 38%。而且我们会继续增加，而且大部分的发展都在在今年下半年。如果你和我们经历很长时间，你就会知道随着我们增加需求，或者增加容量时，有很多额外的成本，从招聘，到启动，再到培训，使该建筑物或分拣中心或交付站启动并运行。这些资产通常需要投入多年时间。从规模的角度来看，在过去的 18 个月里，我们的网络几乎翻了一番。所以有很多事情发生，
另一件事是工资压力已经变得明显。我们已经讨论了一点。工资上涨，我们通常会在 10 月份进行，单现在提前到了 5 月份。我们在签约和奖励方面花了很多钱。虽然我们的人员配备水平非常好，但并非没有成本。这是一个竞争非常激烈的劳动力市场。当然，这是我们在业务中看到的通胀压力的最大贡献者。
戴夫·菲尔德斯（投资总监）
布赖恩，关于速度的第二点，正如我们多次谈到的那样，客户对快速、高质量的交付反应良好。当然，早在 2019 年，我们就谈论过扩大美国到欧洲的1 天交货时效。作为 Prime 服务的一部分，在我们开展业务的大多数大型欧洲国家，一日送达已成为标准多年。
我们正在投资交通网络以支持需求。过去几年我们一直在谈论的资本投资的很大一部分，当然，自从大流行开始以来，一直是支持在中间和最后能力方面的努力，以跟上并支持这种需求。正如我们在这里所说的，这项工作尚未完成。我们正在继续扩展。您将在整个 2021 年看到这笔投资。
不断增长的运输网络将为客户提供更快的交货时间。在美国，一日送达正在改善，在有意义且网络不断发展的地区，当日送达也在改善。所以我们将不得不继续看看我们的进展情况，但我们专注于这些数据点。我们还专注于提高交付精度，以此作为提高整体产品质量的一种方式。
操作员
您的下一个问题来自 Youssef Squali 与 Truist Securities 的合作。
尤瑟夫·斯考利
我有2个问题。第一，在网上商店中，这个季度是否有特别疲软的领域?我只是在想，也许某些产品类别可能会卷土重来，或者实际上相反，随着重新开放，有些产品类别的需求可能会下降，这需要您来重点解释一下。
然后，当您展望第三季度和第四季度之后，您会在未来几年内对电子商务总体上有什么样的增长假设，以制定预算并针对可能的机会进行投资？我只是在想，你们是假设电子商务的增长仍然存在——或者回到 COVID 之前的水平，或者保持在较高的水平？
布赖恩·奥尔萨夫斯基（CFO）
当然。让我从在线商店的收入开始。您可能会看到第二季度的增长率为 13%，而收入增长率为 24%——外汇中性收入增长率为 24%。我要向您指出去年第二季度的在线商店收入增长了 49%。我们仓库中的库存有限制。我们不得不限制第三方卖家和零售产品的空间。但在去年第二季度的早期，市场结构发生了转变，更多的是零售组合和MFN组合，然后又转向了你过去看到的平衡组合。
关于远期投资，我是这样解释的。我们的需求在亚马逊的基础上增长了一倍，在两年内翻了一番。所以在很多方面，我们还没有回到我们想要的状态。我们去年正确把握了第四季度。自大流行开始以来，我们一直在追赶。但是受到的影响是空间和空间限制，情况有所好转，但这是去年的一个因素。
我们的一天送达率也下降了，没有回到美国大流行前的水平。在欧洲，这一数字与疫情前相当，而且正在好转。但在美国，尽管情况有所改善，但仍未达到大流行前的水平。所以我们在这方面还有很大的发展空间。
至于购买的粘性，我认为有很多东西是去年购买的，很多零售商都没有重复购买，比如早期的消耗品、手套、清洁用品、电脑显示器，以及你用来装饰房子的东西。你可能会浏览自己的购物清单，然后说:“好吧，我可能不会每年都这么做。”
但是，在线商务已经有了健康的发展。我们增加了Prime会员，我们现有的Prime会员，也增加了他们的购买量，这一直是计划的一部分，也是一个好迹象。这意味着我们提供给他们更多可以买的东西，满足他们更多的需求。所以即使是在第二季度，当我说，利率开始放缓时，在这个季度，Prime会员的购买量仍然同比增长。他们只是没有以之前3或4个季度的速度增长。
这是个好迹象。我们喜欢Prime会员的参与度和留存率。所以总而言之，在这方面一个非常积极的故事大大加快了这一模式的发展。再一次，我们需要意识到一些比较问题，也许要看一段时间内的两年复合年增长率来判断我们的进展，因为有很多进进出出的情况，特别是在Prime Day活动期间。希望这能回答你的问题。
操作员
你的下一个问题来自瑞士信贷的斯蒂芬·朱。
斯蒂芬·朱
所以布莱恩，疫情似乎已经触发了中小型企业加快其在线业务的紧迫性。所以我想知道，你们的第三方市场平台是否正在见证更多卖家或新兴品牌的快速涌入。
接下来是关于劳动力市场的评论。你认为今年会不会出现一些增加的阻力，比如招聘运营中心所需的人员?
戴夫·菲尔德斯（投资总监）
斯蒂芬,戴夫。第一个问题是关于中小企业和行为的。我认为，看，它 - 我们在构建我们认为的服务方面已经看到了 20 年以来的进步 - 我们的业务中引起了共鸣，随着时间的推移，我们也很早就开始寻求将这些服务和产品外化给卖家，特别是给中小企业。
显然值得注意的是 FBA 和许多其他功能。所以我认为这 - 你所看到的实际上只是团队围绕物流，品牌代表所做的努力的延续。最近几年，通过一些广告功能，我们已经能够为我们所有的销售合作伙伴开发 Surface。所以我认为这是一个很大的领域，也是承诺的重要组成部分。
所以我不知道我是否会在近期特别指出什么，除了说我们继续看到巨大的动力。就单位而言，我们每季度都会给出这个指标，大约56%的付费单位来自第三方。这比去年同期增长了约300个基点。因此，期待我们继续努力在FBA在世界各地的卖家和一些其他SMB功能，继续获得动力。
布赖恩·奥尔萨夫斯基（CFO）
关于劳工评论，我们无法预测未来太远。我们在第三季度的计划中进行了劳动力估算。我想说这是经济增长和行业开放的复杂组合，某些领域的政府支付可能会影响人们的工作，以及孩子们是否在秋季完全回到学校。所以有很多动态。如你所知，从我们的准备工作到假期。因此，我可能会认为，在不久的将来，工资压力仍将存在。
操作员
下一个问题来自JMP的罗纳德·乔西。
罗纳德·乔西
我想问一下国际营业收入。如果你看看结果，它正在产生持续积极的结果。所以你能跟我们多说一点吗——就跟我们多说一点是什么在推动这个。这是大多数主要构建已经完成的结果吗?你看到了交付中心的效率，所以我们应该看到这个趋势继续下去吗?还是有其他因素在推动国际营业收入保持正增长?
布赖恩·奥尔萨夫斯基（CFO）
当然。罗恩，谢谢你的提问。是的，我们在过去 5 个季度左右取得了强劲的国际业绩。值得注意的是，营业收入为正，这在去年第二季度之前并非如此。我想说这里的主要因素是增长的加速。因此，在某些方面，我们将 2 年的超额增长置于今天的资产之上。这是一个很大的压力，但它是我们拥有的资产的很大杠杆。
正如我们之前谈到的，我们的运营中心和运营从去年5月开始就一直处于高峰状态。但话虽如此，我们将继续投资于国际扩张。您可能已经注意到，我们在上个季度将葡萄牙添加为主要国家/地区。我们在巴西、印度、中东和许多国家都有投资。所以我们继续增加新的国家。
我们在欧洲和日本等更成熟的国家/地区表现强劲。所以这有点复杂。但现在，再次，表现非常强劲。外汇汇率在过去几个季度也一直有利，因此有所帮助。但对我们国际团队的表现感到非常满意。
我们将再次看到它 - 我们的投资计划 - 我们的计划显然是从长远来看赚钱，但是我们已经在许多这些国家/地区提供了高级 Prime 福利，然后他们才能够看看他们是否和我们在美国的发展轨迹一样 所以有一些对 Prime 福利的前瞻性投资，特别是像视频这样的东西，我们知道这些东西会引起客户的共鸣，并且对 Prime 计划有益，并最终变成真正的强大的企业。
操作员
我们的下一个问题来自Oppenheimer的杰森·赫尔夫斯坦。
杰森·赫尔夫斯坦
所以我的第一个问题是关于亚马逊的。本季度实现了 10% 的环比增长。你在第四季度也看到了这一点。重新开放是否有什么让第二季度 AWS 异常强劲并且我们应该牢记在心的事情？或者我们是否觉得这对于 AWS 来说是一个正常的季度，这对业务来说是一种很好的节奏？
然后是后续的内容。也许是你的观点关于保持增长的能力。FBA是否会因为没有容量而出现节流现象?或者你是想说，你可能会失去一些份额给其他卖家，他们可以承诺更快地把商品送到顾客手中，但仍然存在一些物流和最后一英里等方面的挑战?
布赖恩·奥尔萨夫斯基（CFO）
让我从第二个问题开始。不。我的评论实际上是关于去年空间的节流，这确实影响了我们的供应商和零售业务以及我们的第三方业务。这可能在去年第二季度更为明显，尤其是 4 月和 5 月初，因为我们正在努力以一种有用和安全的方式配备充足的人员，并提高更多的能力。
在第四季度，我们处理的数量与去年相比还是闻所未闻。我们第四季度的增长率为 42%。通常情况并非如此。当我们已经在处理全年最高的量时，它会被放大。所以我想说的是我们的空间规划，如果你愿意的话，我们不喜欢限制第三方卖家的空间。我们不认为我们是唯一有这个问题的人，这就是为什么我们要建立我们的网络。在我们看来，快速行动很难，但我们会尽可能快地行动。而且，我们在今年下半年将增加大量的新产能。
在 AWS 增长方面，如果您查看去年的运行速度，我们在第一季度的增长率为 33%，而在过去的三个季度中分别下降到 29%、29% 到 28%。年复一年总是有很多事情，但我们确实注意到，去年，公司做了很多努力来限制他们的支出并提高运营效率，因为我们都陷入了一种未知的需求曲线，一些行业受到的伤害比其他行业更严重。
如果您还记得的话，我们与客户一起努力工作，以帮助他们尽可能降低对 AWS 服务的需求，以匹配任何新的需求模式。我们还帮助人们快速扩展。迪士尼+、Netflix 等公司非常高兴 AWS 能够帮助他们快速扩展以满足需求。
所以这里有很多混杂的东西。我们认为这是本季度的强劲表现。我们确实看到了新合同和新客户的良好趋势，这些客户要么与AWS签约，踏上云计算之旅，要么加速向云计算进军，要么与我们签订了新的长期合同。
操作员
我们的最后一个问题将来自美国银行的贾斯汀·波斯特。
贾斯汀·波斯特
我有两个问题。没有人真正提到 CEO 的变化，没有人真正提到首席执行官的变动，所以我想知道，他没有在电话里，但是方向的变化，投资理念的变化，AWS的整合或者任何我们应该注意到的与这个变化相关的事情?
其次，AWS 的利润率，非常强劲的收入。利润率环比下降。您能否提醒我们是什么导致了这种波动？
布赖恩·奥尔萨夫斯基（CFO）
当然。让我从第二个开始。所以，在任何时候，AWS的营运利润率都存在很大的成本压力。还有增长，这有助于我们利用资产。我们服务器的效率和销售人员的效率都在提高。这些都是积极的。
另一方面，价格下降，与大公司签订了多年的新合同。这就是价格压力。此外，公司还在扩大销售队伍，建设基础设施，以便在全球范围内增加新的区域。就像我们说的，这些边距会来回反弹。我们对第二季度的利润率很满意。我要指出的是，外汇的负面影响约为150个基点。但即便是28.3%的利润率，对这个行业来说也是很高的。我们知道，随着我们的投资，它会不断反弹，但我们也非常努力地扩大业务规模，有效地运营我们的资产。
关于领导层的变动，正如你所料，安迪已经开始着手工作了。他继续在客户体验、高标准的卓越运营、创新能力、乐于失败以及亚马逊在内部和外部的一切方面都树立了很高的标准。我觉得我们交接得很顺利。当然，杰夫将担任执行董事长一职，他不会离开。他显然还在继续参与，正如我们所说的，单行道决策。
AWS的领导层也发生了很好的变化，亚当·塞利普斯基(Adam Selipsky)加入了进来。亚当本人拥有丰富的亚马逊历史、知识和外部首席执行官经验，这使他在回来后变得更加强大。所以我们对这个转变感觉很好。当然，不要期望任何下降，希望安迪加上他独特的品牌积极的态度，乐观和前瞻性的重点，以帮助亚马逊继续前进，取悦客户。
戴夫·菲尔德斯（投资总监）
感谢您今天加入我们的电话会议并提出您的问题。我们的在IR 网站上将提供至少 3 个月的重播。我们感谢您对亚马逊的兴趣，我们期待下个季度再次与您交谈。