沪港两地上市的医疗器械公司里,鱼跃的周转速度已经是最高的了,超过4次,港股威高股份(耗材为主)才3次不到。当然,与制药企业相比,器械类整体的周转率应该是较低的,制药龙头的商业模式总体好于器械龙头,从扩张方式、研发-专利保护周期等角度考虑
文中提到,医疗器械行业规模每年20%速度增长,以增长到3000亿以上了,我相信2013~2015年增速一定下降到20%以内,甚至15%。不过15%增长速度依然是一个好行业,只是这种好行业要打个折了,从鱼跃医疗这几年的增长速度放缓也可见一斑。
医疗器械的周转速度与员工持股,才是我迟迟不敢下手的重要原因。其实,我们非医疗行业的人也很清楚,医疗器械并不是易耗品,每次采购,都能用很多年,而医疗器械的销售又是关系导向性,一线员工才是关系导向性的中坚力量。
说到这儿您也知道我在犹豫什么了。(1)行业增速趋缓,竞争逐渐激烈,未来可能是存量市场的博弈,(2)非易耗品,存货周转率理论上不会太快,医疗器械应该更慢。(3)关系导向性行业,却没有员工持股平台,对其员工的稳定性存在疑惑。
沪港两地上市的医疗器械公司里,鱼跃的周转速度已经是最高的了,超过4次,港股威高股份(耗材为主)才3次不到。当然,与制药企业相比,器械类整体的周转率应该是较低的,制药龙头的商业模式总体好于器械龙头,从扩张方式、研发-专利保护周期等角度考虑
2015年开始有员工持股了。你分析的挺好