| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：25 |
但是铜的需求，或者说产量，也就是很稳定的低个位数增长吧，并没有爆发。
那只能说明，之前4000美元水平的铜矿产能，不足以支撑每年比如3-5%的产量增长。于是多出的需求就只能上移到8000美元的低品位铜矿了。由此带来了总体均衡价格的上移？
我在想“因为铜价上升，导致低品位有利可图，导致边际成本上升”这个逻辑好像有问题？假设高品位矿足够多，那么没人会开采低品位矿，大家都会开采高毛利的高品位矿，这又会反过来导致铜供给足够多，铜价下跌。所以假设错误，事实是高品位矿太少，但低品位矿足够多，只能开发低品位矿，导致了铜的边际成本上升。