2015年7月，中国互联网协会和工业和信息化部信息中心官方发布报告《2015年中国互联网企业100强》，100强中有13家港股上市公司，透过排行榜，可以了解一下这些公司的行业地位。我们的观点是除了腾讯控股（0700.HK）被低估外，其他公司并不存在显著低估。
【互联网百强中的香港上市公司】
互联网百强中共有 71 家企业在全球各主要资本市场挂牌交易，其中美股上市公司有35家、A股上市公司21家、港股上市公司13家。截至 2014 年 6 月 25 日，总市值达到 4.66 万亿元。前20强中，只有位于18名的小米科技尚未上市，20强中，京东、搜狐、携程、优酷土豆处在亏损状态(小米科技财务状况不清)。
前10强中没有一家A股公司上榜；前20强中，只有两家A股公司入围，分别是位于11名的鹏博士，位于19名的苏宁云商。值得一提的是，不久前，腾讯董事长马化腾曾表示：“A股那些互联网妖股在行业排不上号。”
互联网100强中的港股上市公司有：
02 腾讯公司（0700.HK）
15 金山软件有限公司（3888.HK）
38 第一视频集团有限公司（0082.HK）
43 福建网龙计算机网络信息技术有限公司（0777.HK）
61 云游控股有限公司（0484.HK）
62 慧聪网有限公司（2280.HK）
65 博雅互动国际有限公司（0434.HK）
67 天鸽互动控股有限公司（1980.HK）
72 蓝港互动有限公司（8267.HK）
80 国美在线电子商务有限公司（0493.HK）
81 联众国际控股有限公司（6899.HK）
82 科通芯城集团（6899.HK）
83 中国数码信息有限公司（0250.HK）
【这些公司被低估了吗？】
我们的观点是除了腾讯被低估外，其他公司并不存在显著低估。
腾讯控股（0700.HK）被低估的逻辑是这样的：尽管PE常年在40倍以上，但一直被低估，所以股价才会年年涨，体现了其强大的护城河和竞争力。如果没被低估，那为何年年涨？如果这不是被低估，什么是低估？ 如果腾讯在2015年和2016年的股价低于现在的股价，那么我们的观点就是错误的。
其他公司有没有被低估呢？ 我们的观点是即使被低估，并不存在显著低估。因为互联网公司中发展最快的是巨头或细分行业的龙头，巨头的收入和利润都能快速增长，而行业龙头的收入增长很快，利润就未必能保证了。这些公司中很多还未必是行业龙头。
在香港上市的互联网企业很多都是小游戏公司，如云游控股（0484.HK）、博雅互动（0434.HK）、蓝港互动（8267.HK）、联众（6899.HK）。游戏并不是一门好生意，产品的生命周期一般也就三到六个月，今年赚的钱再多，你怎么能够知道三年后五年后这家公司是否还能够像现在一样的红火呢？而且，手机游戏内容开发商的议价权其实是很弱的，主要的钱都被平台商（苹果、腾讯等）赚走。这样的商业模式在香港是很难获得高估值的。当然，如果有人愿意炒，就另当别论了，和基本面关系不大。
博雅互动（0434.HK）在7月24日晚间发布盈利警告，截至2015年6月30日止六个月， 本公司权益持有人应占利润预期会较截至2014年6月30日止六个月明显下降，主要由于（其中包括）(1)网页游戏随行业趋势逐步向移动端转移导致网页游戏产生的收入 下降；及(2)2015年本公司加大了在战略性市场提前布局的投入，导致相应成本及 费用有较大幅度增加。
蓝港互动(08267.HK)公布2015年3月止季度业绩，收入录得1.13亿人民币(下同)，按年下降33.1%，亏损5565万元。在2015年3月认购1.3958亿股星美股份后，后又分三次时期於公开市场出售星美(00198.HK)共1.1424亿股，代价合共约1.09亿元。
云游控股（0484.HK）的业绩强差人意，转型困难，股价从2013年底的71.50元变成了2015年7月24日的17.50元。
金山软件（3888.HK）旗下的猎豹发展快速，在2014年底启动了云战略，宣布决定未来三年业务发展将以云业务为方向，制定“All in Cloud”战略，五年内将投入10亿美元。
国内第二大B2B电商营运商慧聪网（2280.HK），2015年第1季度的表现也不尽如人意。
2015年6月19日消息，第一视频（00082.HK）发布公告，宣布旗下中国手游与Pegasus Investment签订协议，若合并生效后，第一视频向后者出售其中国手游全部股权，获2.98亿美元(约23.09亿港元)现金付款。
天鸽互动（1980.HK）的收入来源主要包括实时社交视频平台、游戏等方面，2014年07月09日上市；科通芯城在2014年07月18日上市。这两家公司还有待观察其盈利模式的可持续性。
国美电器（0493.HK）旗下国美在线发展顺利，2015年第1季度交易额同比增速107%，移动端访问量同比增长400%。同时，国美电器已设立超过26000移动微店，粉丝数量增至200多万。
联众（6899.HK）并不同于一般的游戏公司，正在构建包含线上游戏、游戏和赛事直播、品牌赛事运营、O2O 拓展及棋牌运动教育等内容的智力运动产业生态圈，兼具电竞与体育赛事O2O运营双重属性，业绩步入快速增长通道，2015年第1季度，集团营业额增76.53%为1.64亿元，毛利升32.95%为8,227.80万元，整体每月活跃用户升29.6%至3105.3万户。
网龙（0777.HK）的主要收入来源是游戏，同时致力构建终身网上教育生态系统，在线教育的估值就是仁者见仁智者见智，存在很大的不确定性。
中国数码信息（0250.HK）是这些公司中的另类，看看股票代码和股价就知道了，买卖逻辑和其他公司不一样。
【排名依据】
自2013年开始，中国互联网协会和工信部信息中心每年发布一次中国互联网企业100强榜单。该项评价工作的主要依据是互联网企业2014年度发展数据，包括企业自主上报数据、上市公司财务报告、第三方研究机构研究成果等公开数据。
由于互联网行业具有行业发展快、创新能力强、格局不稳定、“轻 资产”等特点，本报告采用了计算复合指标进行排序的方法，设置企业规模、社会影响、发展潜力和社会责任四个维度，选取代表企业收入规模、人力资本、盈利能力、业务规模、成长速度、技术创新及社会责任等方面的 8 个指标，综合行业发展特点和专家意见，对指标设置了权重，加权平均计算生成综合得分作为企业的最终得分，对候选的数百家企业进行排序，取前 100 名的企业成为 2015 年中国互联网企业 100 强。
【百强影响力】
百强企业2014年的互联网业务收入总额达到5735亿元，占我国2014年信息消费总额的20.5%。百强企业总体收入同比增速达到47%，带动信息消费增长7.7%，贡献了42.3%的信息消费增量。业态多元丰富：覆盖电子商务、综合门户、互联网金融、网络游戏、网络视频等主要业务类型。本年度，有两家专营工业原料的B2B贸易网站、两家互联网理财网站首度上榜，体现了在“互联网+”大方向的指引下，互联网与产业融合发展的趋势。百强企业在世界范围内的影响力和品牌知名度也日益提高，百强中有71家企业在全球各主要资本市场挂牌交易。在按照市值排名的全球前30大上市互联网公司行列中，来自中国互联网百强企业有12家，其中4家入围全球互联网前10名。
互联网百强在 2014 年的互联网业务收入总规模达到 5735 亿元, 较2013年度百强的收入总额增加了 44%。入围企业营收规模均在 2 亿元以上。前五名营收总和超过百强总营收的 40%，前 10 位的企业包揽了60%营收，营收集中度依然较高，规模优势明显。
互联网百强互联网业务收入占我国 2014 年信息消费规模比重达到 20.5%，带动信息消费增长超过7.7%，贡献了信息消费增量的42.3%，对信息消费的拉动作用显著。互联网百强盈利水平总体较高，平均营业利润率为 10.7%，盈利企业的平均营业利润率达到 19.6%。互联网百强主要分布于 10 个省份，北京、上海、广州三地入围企业总数超过 80 家。互联网百强全面覆盖互联网主要业务，主要包括电子商务、垂直门户、综合门户、网络视频、互联网金融、网络游戏、ISP、IDC、 CDN 等业务类型。
【互联网百强的全球地位】
互联网百强中 12 家企业跻身全球上市互联网公司前 30 强，其中 4 家入围全球前 10 名。
2015年中国互联网企业100强排行榜
01 阿里巴巴集团
02 腾讯公司（0700.HK）
03 百度公司
04 京东集团
05 奇虎360科技有限公司
06 搜狐公司
07 网易公司
08 新浪公司
09 携程计算机技术（上海）有限公司
10 北京搜房科技发展有限公司
11 鹏博士电信传媒集团股份有限公司
12 完美世界（北京）网络技术有限公司
13 优酷土豆公司
14 广州唯品会信息科技有限公司
15 金山软件有限公司（3888.HK）
16 上海盛大网络发展有限公司
17 欢聚时代科技有限公司
18 小米科技有限责任公司
19 苏宁云商集团股份有限公司
20 易车公司
21 北京车之家信息技术有限公司
22 乐居控股有限责任公司
23 三七（互娱）上海科技有限公司
24 乐视网信息技术（北京）股份有限公司
25 四三九九网络股份有限公司
26 北京天盈九州网络技术有限公司
27 联动优势科技有限公司
28 网宿科技股份有限公司
29 世纪互联集团
30 百视通新媒体股份有限公司
31 北京五八信息技术有限公司
32 山景科创网络技术（北京）有限公司
33 前程无忧公司
34 东方财富信息股份有限公司
35 深圳市迅雷网络技术有限公司
36 新华网股份有限公司
37 人民网股份有限公司
38 第一视频集团有限公司（0082.HK）
39 北京昆仑万维科技股份有限公司
40 广州多益网络科技有限公司
41 乐逗科技有限公司
42 上海大智慧股份有限公司
43 福建网龙计算机网络信息技术有限公司（0777.HK）
44 聚美国际控股公司
45 智联招聘有限公司
46 深圳市捷旅国际旅行社有限公司
47 竞技世界(北京)网络技术有限公司
48 中国当当电子商务有限公司
49 上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司
50 北京艺龙信息技术有限公司
51 北京掌趣科技股份有限公司
52 北京三快科技有限公司
53 人人贷商务顾问（北京）有限公司
54 游族网络股份有限公司
55 上海二三四五网络科技有限公司
56 杭州顺网科技股份有限公司
57 二六三网络通信股份有限公司
58 广州摩拉网络科技有限公司
59 上海巨人网络科技有限公司
60 河南锐之旗信息技术有限公司
61 云游控股有限公司（0484.HK）
62 慧聪网有限公司（2280.HK）
63 浙江核新同花顺网络信息股份有限公司
64 北京暴风科技股份有限公司
65 博雅互动国际有限公司（0434.HK）
66 上海起凡数字技术有限公司
67 天鸽互动控股有限公司（1980.HK）
68 四川省艾普网络股份有限公司
69 北京亿玛在线科技有限公司
70 深圳市易讯天空网络技术有限公司
71 拓维信息系统股份有限公司
72 蓝港互动有限公司（8267.HK）
73 佳缘国际有限公司
74 北京空中信使信息技术有限公司
75 苏州蜗牛数字科技股份有限公司
76 江苏三六五网络股份有限公司
77 广州百田信息科技有限公司
78 正保远程教育控股有限公司
79 湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司
80 国美在线电子商务有限公司（0493.HK）
81 联众国际控股有限公司（6899.HK）
82 科通芯城集团（6899.HK）
83 中国数码信息有限公司（0250.HK）
84 炫彩互动网络科技有限公司（中国电信游戏基地）
85 中国金融在线有限公司
86 斯凯网络科技有限公司
87 淘米控股有限公司
88 黑龙江龙采科技集团有限责任公司
89 焦点科技股份有限公司
90 上海帝联信息科技股份有限公司
91 上海东方网股份有限公司
92 上海汉涛信息咨询有限公司
93 厦门三五互联科技股份有限公司
94 广州市久邦数码科技有限公司
95 深圳中青宝互动网络股份有限公司
96 北京漫游谷信息技术有限公司
97 北京光宇在线科技有限责任公司
98 湖南竞网智赢网络技术有限公司
99 上海钢联电子商务股份有限公司
100 天极传媒集团
