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A股暴跌的同时也把前期涨幅巨大的“港A股”直接拉下了水。2015年6月29日，畅捷通跌18.29%，领跌科网股，报26.8港元。也许这仅仅是个开始。A股创业板下半年的主旋律是跌跌不休，港A股尽管估值远低于A股同业，但大跌小涨恐怕是大概率事件。
【创业板暴跌仅仅是个开始】
2015年6月29日，周一，在去杠杆、大股东公司高管减持、定向增发等多重因素影响下，A股继续暴跌，创业板指暴跌230.94点，跌幅7.91%，报2689.76点，成交1164亿元，较历史高点4037.96貌似已有不少跌幅。还有下跌空间吗？ 先看看市盈率吧。下图是来自2015年6月29日深圳交易所官方网站的数据。
创业板跌到800点也仅仅是回到正常估值体系而已，跌跌不休差不多是2015年下半年A股小市值股票的主旋律。这轮始牛市以银行为代表的大市值股或许还有机会，而从2012年就启动的、已是市梦率的小盘股迟早会回到应有的位置。分析请看： 从纳斯达克泡沫的破裂看A股走势
【港A股估值很低，不会暴跌吧？】
在经过2015年4月和5月的暴涨后，港A股甚至沪港通的大部分股票按照港股的估值体系计算，已经很少有低估的了。最近半个月港A股股价已经大幅回调，但很多股票较其年内历史低点还远着呢，还远远没有到抄底的时候。
不同市场投资者的风格差异非常大。2007年那波牛市，笔者本来在5500点成功逃离，但到了2007年底，却把盈利部分投资于B股，当时B股股价差不多是A股的一半还不到。2008年A股暴跌，B股的跌幅也没比A股好多少。这段经历让我对价值低估充满了警惕。
很多内地投资者由于投资年限短，对于港股的脾气不太了解。高波动股在香港市场涨的快，但跌得更快。香港科网股的估值和内地比是不高，但科技股、游戏股的业绩本来就充满了不确定性，很难找到确定性的估值底部。
2015年6月29日，畅捷通单日跌幅高达18.29%！
科网股龙头金山软件从最高点下跌超过28%！
博雅互动跌跌不休，离年内低点5.05元也很近了。
匹克体育发布配售公告后，是这个样子：
大盘股长城汽车(2333.HK)，还没有特别负面的消息，这几天停牌，也跌成这样了，59元快速跌成38元了。
【恒牛观点】
香港市场是一个成熟的市场，这体现在大盘股的成熟，而流动性较差的小盘股的交易特性却更像一个新兴市场。实际上，2015年4月份以来香港创业板的上涨比A股创业板的指数还要强，但暴涨的背后就是暴跌！
在A股创业板、中小板的股价回归的背景下，港股中的小盘股走势不容乐观，大跌小涨恐怕是是主旋律，耐心等待超低价格的出现是较好的选择，过早“抄底”、一次性“抄底”被深套的机会很大！
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