一、公司作为保健品行业老大，不随行就市多思多变，只知在过去成功的套路上一条路走到黑，一味的加大营销投入不考虑产出比，把行业增长的红利送给广告主带来营收小幅增长就心满意足，要享受和加钱提高待遇了。
二、把管理层的利益置于股东之上，去年18亿买楼减少分红，这么大的资产购置除了高管们办公环境更好更享受外我看不见提高公司效益的地方，今年的股权激励方案花1亿多给36人激励，目标是营收个位数增长，这和直接送钱也没什么区别了。
三、资本市场低迷，汤臣倍健现在的“低估值”不是唯一，五粮液、安井食品这些营收和利润同步双位数增长的公司也都到了十几倍的估值，汤臣这种营收增速严重放缓，利润可能负增长的公司至少不是投资低估值消费股的最优解。