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有传言工业母机顶层设计快了,宇环三季度业绩不及预期淘汰,重新找了一个拓斯达,五轴联动数控机床,北向逆势加仓,密集调研,供货比亚迪、宁德、亿纬等。


10月份调研信息——五轴机床在手订单饱满,产能快速扩张:
①产能:年产能约100台,扩产速度方面,保守估计23年底开始产能爬坡,3年达到满产500台。
②均价:150万/台左右,未来判断均价可能会随着竞争激烈有所下滑。
③毛利率:26%左右,规模效应起来后预计毛利率将维持在30%的水平。
④订单:在手订单持续提升,截至9月订单有40多台,主要来自俄罗斯 一带一路国家。

五轴在新能源领域应用增多:
燃油车的零部件加工,国产机床很难进入。但新能源车渗透率提升后,一方面零部件发生变化,电池壳体等新部件需要新的加工设备,而国产厂商反应更快,能够先一步推出产品占领市场;另一方面,纯电车对轻量化要求极高,会导入一体化压铸导致零部件变大,必须要使用五轴加工的场景在增多。


$拓斯达(SZ300607)$ $海天精工(SH601882)$ $纽威数控(SH688697)$



全部讨论

2023-02-10 19:10

去新疆旅游了?

2022-11-15 12:44

秦川机床呢

2022-11-15 12:35

工业母机绩优股:
海天精工、纽威数控、拓斯达、泰嘉股份、思进智能

$海天精工(SH601882)$


$海天精工(SH601882)$

2022-11-04 15:15

拓斯达公司还可以,里面的操盘资金不行,非常弱

2022-11-04 14:14

国产五轴机床这块只有科德和北京精雕实力最强,其他的都不在一个档次,不知道北京精雕何时上市

2022-11-04 13:43

海天、纽威已大涨过,五轴数控都有机会


【广发机械】苏州高端装备调研的几点总结
本周我们组织了一批【苏州】的高端装备企业调研,今天分别调研了普源精电(高端仪器进口替代)、德龙激光(专用设备)和纽威数控(通用设备),简单聊聊感受:
1. 从宏观到微观需求观察。此前我们跟大家分享了两则近期制造业有关的政策,一是设备更新改造再贷款利率折扣,二是高新技术企业设备购置税前扣除加计100%。从机床企业订单感受来看,确实能感受到需求的改善,其他领域,9-10月份基本也都恢复到了正增长。外部环境挑战大,今年高端装备企业,依然实现了不错的业绩增长,增长韧性十足。
2. 肉眼可见的进口替代。高端产品的渗透是见证,普源前三季度高端产品增长131%,纽威在大客户和欧系机床直接PK,真实的进口替代加速已然发生。这是2018年以来,制造业发生的最大的微观变化。本轮的进口替代,更多是从零部件、底层技术的进口替代,这是不可逆的。
3. 利润率提升的内在逻辑。过去投资者普遍不喜欢制造业,核心在于制造业企业竞争力孱弱,利润率低下。有几组数据供大家分享:纽威数控的净利率从17年的3%提升至14%,海天精工从16年的6%提升到16%,国茂股份从16年8%提升到15%。利润率改善的核心在于:产品力提升、规模效应、工程师红利。今天的装备企业,和5-6年前比,已截然不同。总结:本轮制造业复苏,既有政策护航,也有底层蝶变,我们判断未来2-3年,制造业企业将会进入:产品力红利+金融政策红利+财税政策红利+原材料成本红利+工程师红利=利润率系统性提升。增配制造业已刻不容缓,目前机械整体持仓2%左右,明年估值整体估值水位也不高。我们继续看好明年通用制造业的股价积极表现,感兴趣的领导,欢迎预约深度专题路演交流。

2022-11-04 13:31

海天精工呢

2022-11-04 13:29

工业母鸡今天大都很弱啊,涨不赢大盘