$滨江集团(SZ002244)$ $招商蛇口(SZ001979)$ $新城控股(SH601155)$
即便房地产板块反弹已经半个月了，反弹高度也有20%~30%，港股更高，但是很多人对这个行业还是非常悲观。预期的不一致不正是投资价值的来源吗？
1. 4月底的ZZJ会议已经定调，地产的政策底已经到了；
2. 限购的解除只是第一步，供给约束和刺激需求的政策会逐步推出，虽然效果还需要市场进一步验证，但是无需过分悲观。通缩、出生人口下降是熊市看空的理由，但是需求并不会消失，只是会下降，并稳定在合理区间，按照统计局推测，~9亿平的水平，对应就是9万亿的市场。一个9万亿的市场的头部企业的市值是有足够的想象空间的。这一轮调整的越深，时间越长，淘汰的企业越多，那么那些负债低、拥有充沛现金储备、市场底部依然能够获得利润和经营性现金流的企业，在市场出清企稳时的业绩是值得期待的；
3. 政策底已至，市场底何时来？如果后续政策迅速有力，在24年下半年25年上半年市场就能企稳，如果还是磨磨唧唧，把最后这批多头的信心击溃，那未来就没法预测了。看看1月份的A股就知道了。
4. 当前阶段，优秀的房企已经有足够的投资价值。继续跟踪后续政策的落地和市场效果。