框架思路请参考 逆向抄底体系概要
底部判断:
过去三年欧美去库存,导致公司出口下滑明显,高利润率产品植物胶囊目前虽然占比较小约16%,但供给侧已经完成出清,欧美需求复苏,预计明年出货量增幅80%以上,价格稳定;纤维素醚国内竞争格局非常分散,以小企业为主,公司是最大的龙头企业,国内建材级纤维素醚依然竞争激烈,2024Q1价格环比还在下跌,但出口竞争格局较好,公司75%都用于出口,竞争优势突出;
拐点:
植物胶囊确定性进入反转周期,纤维素醚预计2024年出口量大幅增长,只是目前尚不确定出口价格是否还在下跌,整体收入利润将大幅提升。身上还有人造肉概念,或许有被炒作的机会
风险
国内纤维素醚降价带动出口价格也下降;
仓位:
轻仓