一、体系净值曲线追求目标
该体系旨在追求巴菲特式相对平稳净值曲线效果，预计大部分年份收益率数字年度排行显得平淡无奇，偶尔也有惊艳的年份，但亏损年份少且亏损幅度较小，多年平均下来年化收益率、最大回撤幅度等关键指标会在同行中（特指百亿私募业界标杆，参见第八节，下同）很有竞争力。
在机制设计上已经在收益率与波动率之间做了平衡，力争在不明显影响收益率的基础上让净值曲线看起来比较平滑，力求规避大起大落。不过由于AH股市波动幅度大，所以也难免会出现某个阶段净值表现不尽人意的情况，但即便是差，也很难被同行明显拉开差距。这种情况通常是由于重仓板块净值尚未表现甚至遭遇黑天鹅反向拖累净值，或者大盘环境过差泥沙俱下，再或者主体仓位恰好与当时的市场风格相悖，这些原因都带有偶然性、阶段性，对短期业绩有影响，但拉长时间看对年化收益率影响不大。
二、基本思想
1）把脉行业周期，周期下行期股价经过长期（约2年）大幅（至少50%）下跌后进入模糊底部区域震荡，挑选行业中的优胜者低位介入，依靠行业周期反转的力量重新托起股价；
2）以极限低位股价为安全保护，错了也不想亏，少亏，对了能多赚，但适可而止，不贪图大涨之后更诱人的快速暴利，不断高切低滚动迭代；
3）依靠行业周期否极泰来的普遍规律提升胜率，分散均衡布局，十发七中，积小利成大胜；
三、方针
把脉周期、逆向抄底；
看错少亏、看对多赚；
十发七中、分散稳赢；
四、体系模型操作指引
1）买入后被套幅度<20%，被套时长<半年；
2）预设持股时长1年；
3）建仓前提条件：
确定性（看对概率）>70%，潜在收益率（看对后）>40%，亏损率（看错时）<30%,
4）年化收益率 = 确定性*潜在收益率 -（1-确定性）*亏损率 > 20%；
5）净值最大回撤：力争跑赢大盘10个点以上；
五、仓位管理
1、个股仓位
1）轻仓（ 5%）: 确定性优&底部条件良 | 确定性良&底部条件优
2) 中仓（10%）：确定性优&底部条件优
3）重仓（15%）：确定性优&底部条件优&潜在收益率优
2、整体仓位
1）同一板块（股票涨跌逻辑强相关）最高仓位20%，满仓时分散在15~20个票上均衡布局；
2）能不能把仓位打满以及打多满不通过对宏观经济以及对大盘后市走向的预判决定，而是通过能不能找到足够的满足条件的低位票来决定；
六、优点
1）策略简单易落地，具有可复制、可持续、结果可预期的特性；
2）防御性强，买入时把“不要赔钱”放在最重要的位置考量。先等风险自己暴露彻底并以股价大幅下跌的方式完成出清后再顺手牵羊，否极泰来，虽然买入之初容易被套，但拉长时间造成实质性亏损的概率较小；
3）进攻性也强，买入时首先强调防御性，其次更重视挖掘日后上涨潜力，只是需要付出耐心等待；
4）不靠集中押注少数大牛股或集中重仓某板块短暂称雄，而是分散在很多看似普通的票/板块上积少成多，力求稳定输出，尽量平滑运气成分导致的净值大起大落；
5）熊市和震荡市下更具有比较优势，净值更容易明显跑赢大盘；
七、缺点
1）为了突出防御性，牺牲了很多其他机会，如只在股价左侧极限低位时才敢介入，右侧票会主动放弃；突发利好下V型拉起的低位票也不敢介入，主动放弃；只敢享受低位上涨的前半段，后半段主动放弃；
2）牛市中后段会因为找不到足够的低位票把仓位打满使得净值上涨相形见绌；
3）简单单一策略优点是好落地，缺点是无法实时跟上市场风格变化，会造成阶段性净值相对落后。市场风险偏好下降时经营稳健、低估值、高股息的防守性标的会阶段性成为市场宠儿，“逆向抄底体系”不仅要求防御性，也强调进攻性，所以不会布局这类标的。
八、资产管理行业标杆业绩统计
10年期会经历多轮牛熊转换，足以把运气成分抵消而呈现出操盘人运行自身投资体系的常态化水准；以10年为周期，对中外历史上资产管理行业翘楚进行统计，同时兼顾同时期大盘表现，综合评估得出结论：
1）年化收益率 20%算优秀，25%算杰出，30%几乎是行业天花板；
2）最大回撤 30%算优秀，25%算杰出，20%几乎是行业天花板；
3）以上指标与大盘指数曲线密切相关，与AH股比较，美股指数波动小且长期处于上升趋势，理论上AH股市中投资波动幅度会更大，难度也更高；
4） 统计详情参考中外优秀投资者年化收益率统计；
九、免责申明
以上仅为泰山磬石根据自身10多年的理论设计和实践反馈反复打磨后逐渐稳定成型的投资体系框架，涉及的定量数字也仅是方便实际操作时有个明确的参考指引，仅供读者参考，不构成任何投资承诺、建议、暗示及诱导！投资人对投资的领悟是个动态过程，作者保留日后修正的权利。投资有风险，入市需谨慎。读者据此引发的投资结果盈亏自负，泰山磬石本人不为此承担任何法律责任。如若对文章内容理解产生歧义，最终解释权归泰山磬石所有。