$金晶科技(SH600586)$ 

我来趴一下黑历史，

1、长年远低于行业平均的毛利率、净利率，

2、19年定增失败，募投项目靠自有资金直到今年年初才投产——比计划产量少

3、2013、2017年均有券商发研报，逻辑无非，行业周期，扩产，业绩拐点之类，闭口不谈企业生产成本及与同行的对比。

很巧，2014、2018年的确是“业绩拐点”

20-21年，一模一样的配方，只是这波，可能被割的人不同

4、15年季度亏损前发的预告是预减，因差额较大，被证监会寄关注函

5、公司在19-20年的几次董事会经营评述上，许多内容并无变动，尤其关于【可能面对的风险】【报告期内核心竞争力分析】主体内容近乎完全不变，有偷懒copy“意译”之嫌——就差只字不变了。

6、王刚略显憨态，说话卡顿，并不流利，在位8年期间——掌舵者的精神面貌并不好。

以上，

金晶真正能够逆天的逻辑的只有，

突然下降的企业生产经营成本

而仅靠行业周期带来的高溢价净利率不过是昙花一现，潮起潮落，终究，也只能原地踏步。