去年一季报后隔天就以10.97元止错割肉，到今天刚好一周年，今天再看梦百合的业绩，依旧无法直视。
这次投资的学费真不低，暂时获得教训8条，自己以后还要再多想想，再多总结出几条，好摊薄学费成本。下面简单记录一下教训：
1.对公司前景不能自说自话，不幻想；
——成长股的投资难度要比想象中大的多，另外并不是市值小就是成长股，价值毁灭的大部分公司也聚集于此。
2.管理层的话需质疑，无论哪个公司都别太当真；
——投资者、管理层谁都没法预测未来三年的业绩，甚至今年的业绩都预测不了，信的越多，伤害越大，所有公司的业绩都只能跟踪，只能边走边看。
3.毛利不稳定的公司不在自己能力圈之内；
——毛利率不稳定，要么说明公司在行业内的竞争力不强，要么在产业链上的话语权不强，要么具有明显的周期性，总之无论哪一点对投资者来说都不是好事，特别是前两者。
4.产业链上没话语权的公司不在自己投资能力范围之内；
——看别人脸色吃饭和看天吃饭很多时候是一个意思。一句话，没有话语权相当于没有一切。
5.当竞争优势变差，别幻想公司还能弯道超车，对手可能更努力，也更具资金实力、品牌实力、渠道实力，最后差距只会越来越大；
——当优秀的对手比你更努力，当努力的对手比你更优秀，你未来用于竞争的手段还有什么？
6.止错与成本无关。
——投资没有止损的概念，只有止错的概念。
7.好公司股价总能回来，差公司不一定；
——注册制下，好公司和一般公司的分化会越来越明显。好公司即使买贵了，但总能借助业绩的持续增长，最终获得盈利，风险主要是回报不足；差公司除了运气，你可能没了一切，最终无能为力。
8.投资回报来源于公司逻辑，而不是投资者的付出与努力。
——可以说投资它是至今自己付出投资跟踪工作最大的一次，实体店调研，与经销商吃饭，参加股东大会，每月沟通公司IR了解项目进展，统计全国的开店情况等等，但所有的一切都改变不了投资的底层逻辑，付出越多反而会因为精力投入的增加，让投资思考变得不客观，执行层面变得武断，反而增加投资难度，增加主观风险。
23.4.25