一人一个世界 的讨论

合同负债是反映公司经营策略的一个指标。如图，各家合同负债较年初变动，隆基增长比较明显；占近一年营收的比例，隆基是晶科晶澳占比的近两倍。
显示隆基是在锁单，在产能过剩的时候，这策略是对的。锁单要给客户让一点利，但可以从容排产，有利于长期经营。

绿鸡的组件出货就是覆盖电池出货量所以没去抢低价单造成营收下降！那个10GW大单招标秀出了1.26，1.33的高价！这算几个意思？归根结底还是新电池爬坡太慢，四季度如不改善更加拉胯

这个已经完全无法预测了，钟李现在和市场交流也很少，还不如中环交流的多。2021年以来大家对隆基的业绩预测几乎没有准的。影响因素太多了，骚操作也很多。例如2021年四季度打压硅料引发业绩崩盘，今年一季度又被硅料坑一把。还有友商上来的很快，隆基对组件，硅片价格的把控不只要看自己，还要看友商的情况。同2020年之前硅片双寡头时代完全不同了。公司管理层一时可能还没有适应过来。

你低了，问题是你的对手高了，这就很尴尬

投产效率怎么样

但隆基Q3的合同负债同比下降了近25%（在营收增长的情况下），不知道球友怎么看？晶科晶澳同比也是下降的，但降幅要小得多。

有一个解释，晶科晶澳的TOPCON确实受欢迎，他们产能上的快，因而订单拿得容易些，合同负债相比去年下降少（用产品量来看应该是增加的，不要忘了价格大跌了）。但今年隆基比例都还是晶科晶澳的接近两倍。这足以看出其经营策略的大不相同了。

这个数据看每一个季度的变化趋势，一般不看同比。

半年报交流中，管理说HPBC从9月份开始每个月出货1.5GW以上，那么四季度HPBC出货5GW，TOPCON电池四季度投产，不知道每月出货多少？TOPCON爬坡应该比HPBC要容易，以前李总的说法是2023年TOPCON可能出货大几GW，那么四季度新电池产能出货约10GW，10GW新产品能有15亿净利润吗？即使出货了10GW新产品，确认收入要多久？2023年对$隆基绿能(SH601012)$ 来说真是一个经营低谷期。

在一体化趋势下，一体化组件企业都在建设自己的硅片产能，隆基硅片外销是会下滑的，中环也会下滑。以后的竞争就看一体化组件谁的综合成本低了。