一句话点评国内SaaS公司

广联达 ：造价业务转型红利基本已过（今年最后一年），施工业务模式给不上估值且增速不一定快，核心是看设计业务的进展。预计基本面下一波上行在2023年左右。

 $金山办公(SH688111)$  ：C端业务能力已经被证明，国内远期看1亿*100元=100亿人民币的空间，大B业务受益政策但议价能力弱，小B端业务还在拓展，小B付费意愿有一定的不确定性，且面临钉钉飞书等竞争。

 $明源云(00909)$  ：大部分收入依赖房地产公司的信息化投入和新房销售，但行业信息化渗透率低，行业大趋势下行和渗透率上行叠加，导致有点难以判断。个人认为，核心还是看房地产存量市场产品的逐步成熟吧，比如云空间。

 $用友网络(SH600588)$  ：ERP行业客户粘性强，所以虽然晚于金蝶但是用友云转型一定能成功。核心是速度问题，取决于公司内部的管理调整（内部人员欢迎来聊几句），据说今年力度很大，如果趋势出来，现在是底部。

金蝶国际：问题不大，但是之前股价包含了公司“吃”用友份额的预期。去年云业务占比接近60%，今年云业务占比进一步提升之后，云业务收入增速是否能维持？今年是关键一年。

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