“投资”一征途尔，崎岖多于平坦,忽深谷,忽洪涛,幸赖桥梁以渡。桥何名欤?曰“体系”。
投资之路崎岖不平，阡陌纵横，千沟万壑，深谷洪涛，大多数投资者栉风沐雨，历经千辛万苦也难以行至终局。有一小撮投资者尽管常常也会毗邻险境，但他们逢山开路，遇水搭桥。当他们看到一座山，一条河，他们凭借决策体系就知道是应该绕过，还是攀登。因为他们知道自己的能力，能游过多宽的河。
投资进阶之路上，我还在慢慢建立自己“投资系统”。这个系统需要包括具体的战术套路来帮助找到投资机会，也需要包括战略原则来进行风险的控制，更需要清晰的对自我认知。这几天跌麻了，情绪不好就不做太多的展开了。今天主要想聊聊重仓持有的$硅宝科技(SZ300019)$
“世界上最好的票是哪一支？”这是体系中战术套路需要解决的问题，德隆的说法是“知道能涨多少，知道会跌多少，知道投资的期限有多长”就是世界上最好的股票。换言之就是就是“知道顶，知道底，知道时间”。对于我来说硅宝科技是不是这样一只“知道顶，知道底，知道时间”的个股呢。
我看了下，我的硅宝科技第一笔建仓时间是2022年10月25日建仓了5000股，同时写了我第一篇关于硅宝的文章《供给型摇身转变赛道型-硅宝科技初筛》。列举了我最初买入硅宝的逻辑，工业胶和负极材料的第二发展曲线占比提升会打破市场对于其建筑材料企业的印象，估值锚由供给型转变为赛道型。以及原材料成本大幅下降导致的实质型经营利润拐点。
自此之后我开始了逐步的加仓，以及紧密的跟踪。总得来说，直到现在在我的投资体系中，硅宝科技一直属于知道顶，知道底，知道时间”的个股。
其顶部就在于市场对硅宝第二发展曲线所有产能的终局定价。也就是所有工业胶产能、建筑胶产能、负极材料产能打满的情况下，硅宝创造的利润并根据当下市场估值锚给个PE倍数这就是硅宝的终局定价。
其演绎的时间就是逻辑被基本面数据证实并被市场所认知。硅宝在过去的一年多时间里，其实毛利回升，基本面改善，第二曲线发展已经在不断的被市场的认知，按理说演绎的时间已经到了。再加上今天还公布了业绩快报，最早的演绎时间就是明天。还有未逻辑演绎就只差一个负极材料，负极材料未来有两个演绎时间点：首先是第一次产生并表收入，其毛利率，售价被市场所认知。第二是，产能利用率提高，真正达到大级别销售，其工业胶和负极材料营收利润占比超过50%，真正从建筑行业企业变为赛道企业。演绎时间最早在24年半年报。
其底部就是所有增量逻辑市场不认，根据当下市场对于其存量业务给予当下市场锚定的估值。这个值是多少呢？当下市场对建筑装饰板块和有机硅化工板块的估值就是10-15倍，硅宝最不济的底部就是按这个来了。
反复考虑和思考的结论仍然是现在硅宝一直在底部位置，同时逻辑演绎就在眼前。开年以来硅宝跟着大势随波逐流，这本身倒也正常，独立行情哪是那么容易有的。但内心实在是煎熬，毕竟账户上的数字流失动辄就是半年收入级别。这两天很多看好硅宝朋友的人也来问我，我的觉得还是继续持有把。这波下跌跟硅宝本身的经营无关，如果不看股价单去硅宝公司，找公司的人员了解公司经营情况，公司的最基层员工会告诉你，感觉公司经营情况很好，甚至是最好的一年，而且也保持着未来的信心。最不济硅宝现在跌下来后也有分红价值了。
个人觉得今年保守应该是10股派3元的分红标准。也就是10万股派个3万块钱，也有2.5%的股息率了。
另外简单点评下今天的快报，利润跟我之前的预测一样，我之前预计是3.17，出来以后3.15亿，可惜营收到全年也没有拉平，26亿的营收略低于我的预期，也就是说4季度的营收环比三季度是下降的，这在公司历史上是没有出现过的，还需要等报表出来看看。明天也不上班改天打电话问问，了解下具体情况。