下午没事看了下电力股，产生了一些疑问，长江电力、川投能源等优秀水电股的动态PE已经到了20倍+，优秀火电股比如 ...

作者：仰望夜幕下的星空

发布于:2024-06-29 18:49

雪球

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下午没事看了下电力股，产生了一些疑问，长江电力、川投能源等优秀水电股的动态PE已经到了20倍+，优秀火电股比如陕西能源、淮河能源的动态PE还在15倍-，而且长江电力的成长性几乎已经到顶了吧，而陕西能源和淮河能源还有后续新增优质产能或优质资产注入。

这样的话，是否可以理解为火电还存在一定的低估，后续还有拔高估值的机会？

网页链接{$}https://xueqiu.com/S/SZ001286{陕西能源(SZ001286)$}$淮河能源(SH600575)$$长江电力(SH600900)$

精彩讨论

千亿泰禾06-29 18:55

为啥你觉得火电能看齐水电？这是同一个行业吗

墨香说股养心06-29 22:38

火电股相对低了，水电股没有高，偏低。全世界电力股公用事业都是20倍市盈率，这个基本常识我在这个论坛上提醒了10年以上，火力发电自从去年容量电价改革以后，也成了公用事业股。水电股才勉强进入合理区域。过去大家都喜欢一飞冲天一夜暴富，现在暴雷多了，才想到公用事业避嫌，终于产生价值回归。我这个帖子是给大家看的，此人说别人回帖肤浅，老子不喜欢，拉黑了。

仰望夜幕下的星空06-30 21:38

我开这个贴子只是想问一个问题：火电特别是煤电联营优质火电股是否还有拔高估值的机会？
谁知引来了这么多人围观吐槽，还有人火气太旺不问三七二十一上来就是乱喷一通，实属没必要，我也懒得回复。
首先来讲，我已经不是一无所知的新股民，学价投和做价投也有五六年，另外来讲我也对电力股（水电、火电）有一定的研究和认识，所以我们现在不谈那些大家都知道的浅表知识，我主要想听听对火电研究较深的大V对煤电联营个股的看法（比如陕西能源、淮河能源、新集能源），希望能够深度学习和交流一下~
我个人看法是：
1对长江电力目前的估值，不管怎么说它都是高了，我相信股价有回归的时候，也许时间不会太久。就算它有永续性（暂不考虑发电机组的使用年限和大坝的使用年限），就算它类国债，对于一个无成长性的个股，20多倍的PE，投资回报率不足5%，即使每年维持性资本开支较少占三分之一，分红占一半，股息率也超不过2.5%。2023年末ROE13.52%，净资产每股8.4元对应当前股价的PB已经达到3.45倍。那些说不高的，到底是谁傻？股价受情绪影响，可以涨过头也可以跌过头，但我们投资者自己心里必须有杆称，树不可能涨到天上去。
2火电目前在我国电力组成中仍占绝对主导地位（50%+）。火电的调峰作用不可替代，目前也看不到将来会如何替代。目前火电的备用率已经低于15%，火电投资不足，容量电价的提出和实施就是为了提高节能高效火电投资吧（这个我也只是看到些资料有讲到）。这些前提至少可以证明火电的作用短时间无法取谛和替代以及市场仍需要增加节能高效产能。
3回到问题：火电特别是煤电联营优质火电股是否还有拔高估值的机会？
我认为从三个方面考虑：1是国内电力整体需求。这个是逐年增长的，没多大问题。2是煤炭价格，看政策和煤炭供给。这个目前问题也不大。3节能高效机组和煤电联营一体化的新型电厂。4消纳地区（供给到电力需求旺盛和紧张的地区如东部发达省市，通过西电东送主干线等）。这个要看个股了。5水电估值也具有较高的提拉作用。
所以我的观点是：陕西能源等煤电联营电厂还是有进一步提估值机会的。

逻辑趋势-永耀07-01 09:39

已经持有并盈利，陕西能源决定算优质资产。煤电一体，比水电还稳定。陕西能源可预见未来大约4000万吨煤，一吨300利润，干到120亿利润是迟早的事。

dlftp07-01 00:12

都是电力股，其实一荣俱荣一损俱损，长电到头的那一天也是其它电力股到头的时候，有人说吃股息，那你们去看看那么多消费股7、 8%的股息有一堆，roe20+可还是在跌，为什么还能涨报团罢了，这时候谈基本面意义不大，就是等崩盘的那一天而已，看看原来的各种茅，这个世界没有新鲜事只是轮到谁罢了。