昨晚平安发布公告：

拟根据一般性授权发行35亿美元2029年到期的可转换债券。

利率：0.375 – 0.875%

初始转换价为每股H股43.71港元（可予调整）。

先说说负面的影响：

1、对于老股东来说，可转债最后基本都会转股，相当于稀释了老股东的股权。

2、这个转股价比较低。

可能的正面：

现在很难评判，这笔转债是利好还是利空，需要看拿了这笔钱去干什么。目前公司没有公布详细项目，海外资产也不算特别便宜，平安在海外也没太多业务，海外发行可转债无非两个大方向。

1、用于回购，比如前段日子阿里巴巴，发布了可转债，主要用途就是回购相关。一是以每股美国存托股份（ADS）80.80美元回购约1480万股美国存托股；

二是为根据股份回购计划而进行的进一步回购提供资金；

三是为订立限价看涨交易所需的5.74亿美元提供资金。

第三项用途则意味着阿里将投入5.74亿美元，用于购买自己股票上涨约100%的看涨期权，释放出强烈的看涨信号.

2、有重大资产交易或项目建设，流行性不足补充资金

平安目前公告的描述是：

本公司拟将发行债券所得款项淨额用于满足本集团未来以金融为核心的业务发展需求，用于补充本集团的资本需求；支持本集团医疗、养老新战略发展的业务需求；

从这份描述看，大概率和是和保险+医疗，保险+养老的布局有关，必然也是缺钱需要补充流动性。

长期看保险未来的差异化就是保险+医疗，保险+养老的服务，这也是龙头险企的独特优势，尤其是在老龄化到来的阶段，这方面布局没问题。

这个转股价确实有些低，我的看法是中性偏坏的一个消息。但是如一些朋友担心的平安开盘跌停，我认为也不至于$中国平安(SH601318)$