股票账户：
01
聊聊上半年
截止本周2024年已经过半，今年上半年上涨的企业近800家，下跌的企业4558家，其中跌幅超过10%的近4044家，跌幅超过30%的近2000家，股市中位数下跌23%。
而指数方面只有上证50，和沪深300微涨，北正50下跌了34.52%，中证2000下跌了19.67%、中证1000下跌了16.84%。
毋庸置疑，2024年的A股确实是地狱级难度。
聊聊两个想法。
1、无论做什么选择，前提得有方法
前几天和一个券商的朋友聊天，他说他们营业部今年交易活跃度下降特别快，很多活跃账户都亏损惨重不交易了。这让我想起了前几天还有个新闻A股活跃账户下降到5000万，而且这里面我想还有很多人是多账户打新的。
我问，为啥今年活跃度下降这么快。
他说主要是一般做题材和短线的都偏爱小盘股，但是今年小盘股普跌且跌幅大，动辄就是20%以上下跌，这也就意味着连续错两次，本金就几乎腰斩，自然要么愤怒离开，要么深套不看。
虽然黑白选择价值投资，但是我对任何投资方法都没偏见，当然这有个前提，是确实是有方法的，一个能够长期生存的体系，至少要包含三个要素，成功概率高、可反复复制，对犯错有准备。
如果不具备以上三点，那和买彩票没啥区别。
做短线，先不说也需要极强的知识储备才能知道信息的关联性，至少有一条要明白别在没鱼的池塘里钓鱼，等到市场活跃度较高普涨的时候再参与，要有很强的纪律。
明明在一个普跌的市场阶段，就是要执着的猜明天啥涨，显然是没什么获胜的可能的。
2、想法得延伸到行动。
前几天我看留言区有几个读者激烈辩论。
辩论的核心是，有读者认为A股是粪坑，还是美股乃至海外的其他股市好，自然也有相反观点的朋友认为当下是A股的布局良机。
其实这事也没什么好纠结的，当下虽然直接开海外账户有点难，但是通过ETF间接布局海外市场是没啥问题的，大致给大家总结了一些场内就能买的主流海外市场的ETF。
美股相关的：
1、纳指ETF(513100)，挂钩纳斯达克100指数。微软、苹果 英伟达 、亚马逊、Meta 、谷歌，那些令人羡慕的企业都在他的前十持仓。
2、标普500ETF（513500），对应标普500指数，筛选的是美股市场上市值最大的500家公司，囊括微软、苹果、亚马逊、伯克希尔等头部公司。
从覆盖的行业来看，分布更为均衡、分散，涵盖了不同的行业和领域，有科技、消费、金融、医药等行业。
3、道琼斯指数（513400），道琼斯指数是世界上历史最为悠久的股票指数，选取30只美股市场中市值大、业绩稳、代表性最强的公司。
4、纳斯达克科技（159509），在纳斯达克100的基础上筛选科技公司，成份股包括苹果、微软、英伟达、META、谷歌等。
5、纳指生物科技ETF（513290），是一只医药主题指数，从纳斯达克全球精选市场中筛选成份股，大多都是市值大的创新药。
6、标普500消费精选（159529），前十持仓为：亚马逊 、特斯拉 、宝洁 、家得宝 、开市客、沃尔玛、百事 、可口可乐 、麦当劳、劳氏。
只是目前基金规模太小只有1个亿。
其他国家的：
1、日经ETF(513520)，对应日经225指数，日经225指数的定位，类似标普500、沪深300这些指数，由225家上市公司组成。
2、印度基金LOF（164824），对应印度股市。
3、德国ETF（513030），对应德国DAX30指数，由30只蓝筹个股组成。
4、法国CAC40ETF（513080），对应法国CAC40指数，由40只蓝筹股构成，持仓大部分都是龙头企业，比如像LVMH、道达尔、施耐德、欧莱雅、爱马仕、空中客车等。
5、东南亚科技ETF（513730），持有一些东南亚的科技企业。
以上是一些海外ETF的总结，所以即便没开海外账户，想布局海外也并不是那么难，最重要的是想法得延伸到决策和行动。
有一些朋友，认为海外简单，确实是深思熟虑的思考，然后找布局的方法。
也有一些朋友则属于，一直有想法从来没行动，既觉得海外好，又不去找布局的方法，每天在抱怨和内耗之中。
或者完全无脑的追高，越南大涨后觉得越南股市值得投，日本大涨后觉得日本已经反转了。白酒大涨后，觉得白酒是永远的神，新能源大涨后，觉得新能源所向无敌，更多是基于情绪。
对于当下的美股，我的看法是。
如果当下想配置美股，定投的话我认为问题不大。如果是一次性买很多持仓，这个地方性价比有限，美股长期看确实是持续上涨，但是不代表他没有波动。
标普500当前27PE偏高，纳斯达克38PE基本历史估值的上限。
这个阶段去买，估值继续提升的空间有限，估值回归合理的概率不小，当前买这笔交易长期大概率依然能赚钱，但要有一定承受短期波动的能力，比如这个地方回撤20%也很正常，起码要有心理预期。
要买一类资产，至少要知道当前估值位置，和可能遇见的状况。
理智分析，认为当下海外性价比更高，即使没开户海外券商上面这些ETF基本也能满足布局需求了。
另一种状况就是，买海外也觉得不那么踏实，拿着A股又觉得不甘心，这种得调整自己的心态。
已经觉得A股没希望，还每天炒短线，那是不是就像知道是个粪坑还要跳下去。这个时候最应该谴责的是自己。
我对选啥没执念，获胜的概率大，自己也能看懂是核心。
前年美股暴跌的时候我定投过，不过我卖的也偏早，未来美股有估值下轨的机会我依然会定投。
然后聊聊今年的交易和下半年的看法。
今年上半年收益12.91%，主要源自腾讯上涨了27.93%、格力上涨了21.91%、恒生指数ETF上涨了8.53%，这三个持仓合计占比就超过了60%。
今年做了三笔小幅调仓
第一笔是：各个持仓上略减了一些，新建仓了永新股份。
第二笔是：清仓了10%持仓的洋河、分两次换了五粮液。第一次是99元洋河换了126元的五粮液，第二次是95元的洋河换了151元的五粮液，2次买入后成本138元左右。
第三笔是，10.1元清仓了4%的宋城，267.4港元买入港交所。
永新股份这笔交易，基础分析可以看2024-03-12文章《估值不高，收益稳定，这家企业是否值得观察》
补充内容：(周总结231）24年5月19日丨关于永新股份的几个疑问，以及计划丨
永新股份对我来说就是一家分红稳定，当前股息不错的企业，发现了因此做了一些配置。
洋河换五粮液，一个是因为一月份确实看到了一些资料有些担心洋河的一些遗留问题，倒也不是说一定会出什么大问题，主要是作为普通人我们能了解相关信息的渠道太少。
另一方面白酒行业进入较弱的周期，更考验品牌力，五粮液的品牌力也更强一些，最重要的事当时两者都是15PE，因此这笔调仓风险并不大。
1、总体没加大白酒的仓位，不会增加看错行业带来的风险。
2、总体持仓白酒的市值是没变的，并不会影响潜在收益。
3、五粮液当时和洋河的估值差不多，没有带来太多的估值损失。
白酒整体行业不好，洋河一枝独秀，或者未来两三年，经济逐步好转，白酒再次进入向上周期，但是低估的五粮液被落下，这种状况发生的概率微乎其微。
宋城换港交所。
首先是配置方向的改变，今年从各个数据来看消费确实不好，不知道寒冬有多长，唯有加强自己对抗寒冬的能力，无论是永新股份、还是港交所都有一个特点分红率比较高，且分红稳定。
对于港交所来说，分红率有90%，如果股市好转了，也是一个弹性比较大的生意模式，股市暂时低迷的阶段，起码分红稳定可以收息攒股。
我卖出宋城的时候10元出头，最近宋城下跌比较多，有朋友问什么原因。
我认为就是消费疲软，消费累企业杀估值。
根据雪球用户布吉阳分享的数据：
2024年五月份宋城重资产项目合计演出851场，其中杭州项目152场，同比增长13.43%；
西安项目130场，同比增长78.08%；
三亚项目84场，同比增长-12.5%；
丽江项目75场，同比增长-20.21%；
九寨项目（不含藏谜）44场，同比增长12.82%；
桂林项目92场，同比增长19.48%；
张家界项目47场，同比增长-16.07%。
整体看这个数据还是可以的，但是和旅游消费爆发的预期还差不少，如果没有旅游高爆发带来业绩提升，当前200多亿的宋城，也要20PE左右。
而当下茅台24PE、五粮液15PE、双汇发展16PE、伊利13PE，上半年消费服务行业跌幅20%，零售行业跌幅30%。
大部分消费龙头估值只有15PE左右的情况下，宋城的估值下降也没什么可意外的。
说到底核心还是消费不如预期。
当下不止持有宋城需要等待，现在拿着其他消费企业，无论白酒、牛奶，或是其他，也需要等一个消费恢复的过程。
只是说哪类企业等起来更从容一些，而我今年的修正就是，既然不知道等多久，尽量选分红高一些的企业，等的时候更踏实。
本周泸州老窖股东大会，林锋也表示，当下白酒压力不小，他认为白酒是周期性行业，差不多10年一个周期，当前自然是较弱的周期阶段。
2014年中价位酒的主流价格带大概是200块，到2023年是600块，跨越了三倍，2024年又变成400块。
他还有一个观点，就是长期看消费能力不弱。
00后的父母肯定都是80后，80年左右的人大多是独二代。大部分独二代的特点是有钱，因为有六个人爱他，爷爷、奶奶、姥姥、姥爷、父亲、母亲，然后他还没兄弟姊妹，所以潜在消费能力并不弱。
但是他们的消费思路也不一样，原来消费的特点是价格高就是好东西，未来是消费者认为我喜欢，这是第一。第二，我喜欢的东西就是有品味的东西，这可能很重要。他们喜欢有格调、高品位、有噱头的东西；这是消费品的机遇也是挑战。
总的来说当下确实难，股市虽然不100%和经济同步，但和大家的预期还是有一定关联度的。当下基本是一个大部分人悲观的状态。
但，情绪过后还是要做选择，我目前的选择就是围绕低估的恒指、A50、沪深300，布局一些低估且分红不错的企业，即便股市暂时不好，起码下跌空间有限，能够稳定分红。
之后呢，往前走，等答案。
02
人生无法停留
晃晃悠悠2024又过了半年，我们既没有等来股市的大爆发，也没有等到经济明显好转的信号。
但是人生就是这样，即便难走也要前行。
2023年我年度总结的题目《夜色难免黑凉，前行必有曙光》
其实我们是不可能不前行的，无论你做什么决策，时间总会逼着你往前。
当下大部分人都缺乏信心，但是我们普通人抱怨之后，也只能拼尽全力在时代的轨道上努力一下，至少争取站在轨道的上限，而不是下限。
人生低谷的时候最难受，但也意味着向下的路你已经走了大半，向上的路即将来临。
落叶辞木，是结束，也是重生。是平平无奇，也是新的契机，万物皆有周期。
我相信即便路途遥远，只要坚持总有好起来的一天。
相信相信的力量，然后乐观向上，也许世界无法改变，但我们可以改变我们看待世界的态度。
依然用《双城记》的一段话做个结尾。
这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代；
这是一个智慧的年代，这是一个愚蠢的年代；
这是一个信任的时期，这是一个怀疑的时期。
这是一个光明的季节，这是一个黑暗的季节；
这是希望之春，这是失望之冬；
人们面前应有尽有，人们面前一无所有；
人们正踏上天堂之路，人们正走向地狱之门。
这就是这个世界真实的样子，他总有不完美的一面，但你也要努力发现他的优点。
毛不易《一程山路》里有一句歌词：
潺潺流水终于穿过了群山一座座，好像多年之后你依然执着。
生活啊，他就好有趣，你就往下过，保持乐观，走着走着，好运就来了。