回复@慢即是快77: 我觉得你好像有点偷换概念了。
按你的假设，买入长电整个公司，需要花6400亿，而不是10000亿，因为目前的市值就是这么多。你出这么多钱，就等于控股了。
只不过你接受的除了公司的资产之外，还有公司的债务，3600亿。
按你的假设，每年盈利500-550亿的话，7年还清全部负债。
7年之后，你仍然拥有长电，只不过这个时候你没有负债了，每年的550亿全是你自己的。
7年之后，每年盈利550亿，没有负债的长电能不能以一个票面恒定利率5-5.5%的债券进行估值呢？
如果可以的话，7年之后你可以以1万亿以上的价格卖掉长电。
初始投入6400亿，7年之后接近翻倍卖出。
不知道按你的假设，这么分析对不对。
但是我总觉得你一会儿以现金流定义盈利，一会儿以净利润算PE，一会儿又说花1万亿买长电，是在偷换概念。//@慢即是快77:回复@投行学长Aries:长江电力这么多年一直在收购，但是它的ROA其实一直在下降，从2014年的8%，下降到了2023年的4.89%。可见它的资产盈利能力是在下降的。
长江电力之前股价的上涨来自于资产规模的扩张，但是这个扩张是有代价的，这个代价就是3600亿负债。
现在买入长电就等于你花10000亿（市值6400亿，加上负债3600亿）买下了长电未来的盈利能力。而长电未来的盈利能力大概在500-550亿之间。相当于一张票面恒定利率5-5.5%的债券。（分红70%的话，股息率大概在3.5%-4%之间）
但是这里有个前提：那就是长电的股价需要长期维持在20倍以上，你才能拿到这个票息。
如果长电停止增长后，估值掉到10倍，你就是拿了股息，亏了本金，怕是二十年都难以回本。
你觉得不增长的长电能长期维持20倍以上的估值么？
所以再赚钱的公司你也要以合理的价格去买它，才有安全边际。