2024年或是AI PC元年，单机硅含量提升+换机潮有望带动产业链：
1）AI增量，单机硅含量提升：新增NPU单元，存储容量提升，散热要求更高，AI专用其他组件（如微软一键Copilot按键）等；
2） 促进换机潮进而带动产业链：PC产业链在疫情期间居家办公带来的的换机潮后，24年进入新的换机周期，根据Canalys预测，2024年出货量预计到2.67亿台，较2023年增长8%，AI PC渗透率在24年预计18%，25年将达到40%。
AI PC需要支持本地化AI模型，更大的存储容量和带宽为大势所趋，同时考虑数据安全可控问题，国产存储厂商重要性愈发凸显
伴随AI PC快速发展，存储市场有望步入长景气的价值周期，整体存储容量增速可能会从24年起快速提升。AI PC 需要更快的数据传输速度、更大的存储容量和带宽，除“算”外应重点关注“存”的潜在需求。
具体来看，随着算力上的提升，AI PC对存储器提出了更高的要求：
1）高性能需求：在PC中AI应用程序运行的各个阶段，都需要存储器提供高性能支撑。AI PC渗透率的提升或将加速DDR5子代迭代以及增加更高速率DDR5内存的需求，同时32GB甚至64GB内存或将成为AI PC的标配。TrendForce集邦咨询预期，今年LPDDR占PC DRAM需求约30~35%，未来将受到AI PC的CPU厂商的规格支援，从而拉高LPDDR导入比重再提升。
2）数据安全：AI PC存储器需要从存储设备的硬件层面以及软件层面两方面考虑数据安全问题，国产自主可控的必要性或愈发关键。
存储有望步入周期上行的快速增长通道，原厂端有望继续涨价，叠加AI PC渗透率提升产业趋势，具备周期+成长双逻辑当前存储市场行情已经处于相对底部回升期，原厂端有望继续涨价。周期+成长双重逻辑下，重点关注存储板块产业大机会。集微网消息，受AI带动存储需求影响，三星、SK海力士及美光2024年上半年稼动率全面调升。三星第一季自77％上修至81％，第二季将续由85％上修至89％；SK海力士第一季由92％上修至94％，第二季续上修至95％；美光第一季则由95％上修至98％。原厂的稼动率及资本支出的上修，主要是反映库存去化已完成，而自2023年第四季起，手机及PC需求转佳，加上AI崛起后，AI服务器、AI PC及AI手机陆续上市，带动对存储需求上升。预计三大供应商减产将持续至2024年中，且资本支出和产出将聚焦于利润较佳产品如HBM和DDR5 。@冬日的私语 @周期合伙人